20230703-华鑫证券-券商金股组合月报_温故_掘金组合年初至今跑赢偏股基金指数+15.29_；_知新_七月38家券商共计推荐285只个股_22页_5mb

绝对回报策略的延续性及其应对方式

• 套期保值行为日益普遍，越来越多的投资者通过量化对冲策略保值。
• 最新数据，科技巨头模型关键收益达到新高，显示风险管理有效性提升。
• 多样化策略的需求是现实的，但复合型策略需在更复杂层面评估。
• 技术正在改变风险对冲体验，显著提升了操作回测的可行性和效率。

新的周期策略展望

• 周期式机遇显现，重心重新向价值刺激转移。
• 新周期与老牌策略之间存在显著差异，后者更加稳健但也较为饱和。
• 现金流和资产继续是成熟的主题，正在刺激越来越多的投资者兴趣。
• 信息共享平台的建设在整个周期管理中占据重要位置。

债券市场展望

• 现金流和资产主题在市场使用率较高
• 债券策略正面对两类压力：利率波动与通胀不确定性

风险提示与展望

• 持续的市场变化要求灵活权重调整策略
• 要时刻关注并评估再平衡时机，避免频繁调整。
• 未来收益可能受限，策略有效性未知，潜在回报需重新评估。

执行细则

• 使用多元化工具包括期权构建多元套利
• 结合期货进行价格对冲，降低波动影响
• 加强流动性监控，确保组合优化运作
• 设定获利退出机制，保障收益锁定