券商金股组合月报：“温故”，掘金组合年初至今跑赢偏股基金指数，“知新”，六月38家券商共计推荐305只个股-20230601-华鑫证券-22页_2mb

券商金股组合月报总结

核心内容概览

本报告为华鑫证券2023年6月券商金股组合月报，旨在分析全市场券商金股推荐情况及组合表现，提供投资参考。

主要观点

• 掘金组合表现突出：年初至今，掘金组合绝对收益达+14.33%，相对中证800超额收益达+14.78%，相对中证偏股型基金指数超额收益达+19.31%，在权益市场下跌背景下仍保持正收益。
• 金股推荐情况：截至2023年6月1日，38家券商共推荐305只个股，其中新晋金股181只，重复金股124只，推荐数量较以往有所增加。
• 行业分布集中：推荐个股主要集中在电子、医药、计算机、电力设备及新能源、机械、食品饮料等行业，其他行业如石油石化、煤炭、消费者服务、钢铁推荐较少。
• 行业轮动信号：掘金组合的行业选择依据华鑫金工一行业轮动一与鲸同游模型，该模型结合资金流因子进行周频推荐。
• 分析师背景：吕思江和马晨为本报告主要分析师，吕思江为量化和基金研究首席，马晨主要覆盖FOF和基金定量研究方面内容。

关键信息

1. 全市场券商金股一览

• 截至2023年6月1日，共收集38家券商金股报告。
• 去除港股、基金、指数后，共推荐407次个股，去重后推荐305只个股。
• 新晋金股181只，重复金股124只，推荐数量超过300只。
• 2022年初至今，滚动6月金股组合累计收益-16.71%，跑赢沪深300指数-21.75%，超额收益率+6.25%。
• 2023年6月金股组合累计收益-20.84%，略跑赢沪深300指数+0.82%。

2. 券商金股行业分布

• 热门行业：电子（27只）、医药（24只）、计算机（24只）、电力设备及新能源（23只）、机械（22只）、食品饮料（16只）。
• 推荐数量少于4只的行业：石油石化（3只）、煤炭（3只）、消费者服务（3只）、钢铁（2只）。
• 银行行业金股占比最高，其次是食品饮料、通信、国防军工和传媒。
• 本期金股占比变动角度，看好国防军工、电子、汽车、轻工制造的未来表现；农林牧渔、建筑、食品饮料、商贸零售、有色金属等行业分析师较为谨慎。

3. 组合表现

• 掘金组合：年初至今绝对收益+14.33%，相对中证800超额收益+14.78%；相对中证偏股型基金指数超额收益+19.31%，相对基金重仓指数超额收益+18.59%；近期（2023/5/24-2023/6/1）录得+2.63%，相对中证500超额收益+4.65%。
• 与鲸同游组合：年初至今绝对回报+5.95%，相对沪深300超额收益+7.64%；5月下旬录得+1.83%，超额收益+4.28%。
• 行业分布：掘金组合当前持有行业包括计算机、电子、石油石化、基础化工、通信、电力及公用事业、机械、医药。

4. 金股组合业绩归因

• 行业超额收益周均值+0.18%，个股超额收益周均值+0.09%。

数据与模型说明

• 本报告数据来源于公开市场数据，模型可能因市场环境变化失效。
• 组合过往业绩不预示未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。
• 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用，未经书面授权不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用。

分析师信息

• 吕思江：华鑫证券量化和基金研究首席，数学博士，9年量化和基金研究经验。
• 马晨：南加州大学金融工程硕士，上海财经大学金融工程学士，2022年3月加入华鑫证券研究所，主要覆盖FOF和基金定量研究。
• 黄子轩：格拉斯哥大学硕士，2022年3月加入华鑫证券研究所。

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，华鑫证券对其准确性及完整性不作任何保证。
• 本报告不构成证券买卖的出价或询价依据，亦不构成投资建议。
• 投资者应结合自身投资目的、财务状况和需求进行独立评估，并在必要时咨询专业顾问。
• 华鑫证券及/或其关联人员不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、卖出，依据个股相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：分为推荐、中性、回避，依据行业指数相对沪深300指数的涨跌幅。

附注

• 本报告为华鑫证券内部研究，仅供客户参考。
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