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罗莱生活（002293）季报点评：业绩短期承压，维持“买入”评级

总结

根据2023年第三季度数据，公司收入同比下降28.1%，归母净利润同比下降大幅度，短期业绩承压。但公司前三个季度收入同比增长，管理层通过优化门店拓展、提升线上渠道效率等措施逐步恢复运营。

核心竞争力

1. 优秀的公司文化、机制及人才
2. 良好的品牌知名度与美誉度
3. 强大的销售网络
4. 一流的设计研发能力
5. 持续提升的供应链管理能力

盈利预测调整

原盈利预测为归母净利23年71.4亿元、24年84.3亿元、25年97.5亿元。
调整后为：

• 23年归母净利63.1亿元，前值71.4
• 24年80.0亿元，前值84.3
• 25年80.0亿元，前值97.5

当前估值

• 当前股价1008元，维持“买入”评级
• 2023E PE为69倍，2024E 80倍，2025E 90倍

风险提示

• 市场竞争激烈，原材料价格波动风险
• 收益不及预期风险