20211018-安信国际证券-消费行业动态分析_上周大盘上涨_非必需消费大幅跑赢市场_13页_1mb

上周消费行业总结

核心内容

上周港股市场整体表现良好，恒生指数上涨1.99%，非必需性消费业涨幅居首，达到5.01%。相比之下，必需性消费业微跌0.73%。从PE(TTM)角度看，非必需性消费业估值仍较高，达到114倍，排名第二，仅低于医疗保健业（851倍）。必需性消费业估值已回落至中等水平，为18倍。

主要观点

• 非必需消费板块表现强劲：非必需性消费业是上周涨幅最大的板块，主要受益于消费升级趋势和市场情绪回暖。
• 行业分化明显：在食品饮料行业中，调味品和电子烟板块表现较好，而乳制品和肉制品板块则承压。
• 汽车行业整体上涨：所有汽车公司股价均有上涨，其中福耀玻璃涨幅最大，达到16.2%。
• 纺织服装行业反弹：随着冬季临近，服装销售预期上升，板块整体反弹，但估值较高，回调属于正常现象。
• 博彩行业受疫情影响：板块整体上涨1.9%，但因错过“十一”黄金周及《博彩法》修订咨询，基本面仍偏弱。

关键信息

各板块涨跌情况

• 食品饮料行业：
  • 颤抖国际（1579.HK）涨幅达12.84%，受海天味业提价利好带动。
  • 中粮家佳康（1610.HK）涨幅7.94%，因生猪期货策略盈利。
  • 奈雪的茶（2150.HK）跌幅7.27%，受旺季过去影响。
• 汽车行业：
  • 福耀玻璃（3606.HK）涨幅16.2%，为最大涨幅。
  • 吉利汽车（0175.HK）、长城汽车（2333.HK）、比亚迪（1211.HK）均录得显著涨幅。
• 纺织服装行业：
  • 波司登（3998.HK）涨幅13.05%，表现突出。
  • 行业整体估值较高，回调正常，未来有望随着业绩释放回归合理区间。
• 博彩行业：
  • 澳门博彩股整体上涨1.9%，金沙中国（1928.HK）涨幅4.24%。
  • 澳门博彩收入因疫情和通关限制大幅下滑，行业基本面较弱。

投资建议

• 食品饮料：推荐关注华润啤酒（0291.HK）、周黑鸭（1458.HK）、思摩尔国际（6969.HK）。
• 汽车行业：推荐关注吉利汽车（0175.HK）、长城汽车（2333.HK）、比亚迪（1211.HK）。
• 纺织服装行业：推荐关注安踏体育（2020.HK）、李宁（2331.HK）、特步国际（1368.HK）、361度（1361.HK）、波司登（3998.HK）以及上游制造商申洲国际（2313.HK）。
• 博彩行业：可关注银河娱乐（0027.HK）。

风险提示

• 食品饮料行业：存在食品安全风险、疫情反复、行业竞争加剧、出生人口下滑及政策变动风险。
• 汽车行业：疫情加重、原材料涨价、芯片短缺可能影响行业表现。
• 纺织服装行业：原材料及海运成本上升、库存积压、行业竞争加剧。
• 博彩行业：疫情反复、澳门博彩企业现金流动性下降。

关注股份

行业热点

食品饮料行业

• 行业数据：生猪价格环比上涨11.6%，但养殖企业三季度普遍亏损，中粮家佳康因生猪期货盈利。
• 行业要闻：
  • 海天味业主要产品提价3%-7%，以应对成本上涨。
  • 奈雪的茶首家书屋开业。
  • 华为申请多个餐厅商标。
  • 蒙牛武汉鲜奶厂房投产，成为最大学生奶生产基地。
  • 上半年我国食品工业产值增长16%，健康食品增长40%以上。

汽车行业

• 行业数据：新能源汽车销量增长显著，预计全年销量可能突破300万辆。
• 行业要闻：
  • 比亚迪将在济南建设15GWh电池生产基地。
  • 吉利汽车极氪001即将下线，预计10月下旬交付。

纺织服装行业

• 行业数据：9月纺织品服装出口增长2.6%，服装出口增长10.1%。
• 行业要闻：
  • 棉花价格下跌，出口数据恢复增长。
  • 澳门疫情缓解，娱乐场所逐步重开。

博彩行业

• 行业数据：10月首10天博彩收入仅12.5亿澳门元，同比大幅下跌。
• 行业要闻：
  • 澳门疫情趋稳，终止实时预防状态。
  • 娱乐场所逐步恢复营业，但博彩收入仍低于疫情前水平。

投资标的

• 食品饮料：华润啤酒、周黑鸭、思摩尔国际
• 汽车行业：吉利汽车、长城汽车、比亚迪
• 纺织服装行业：安踏体育、李宁、特步国际、361度、波司登、申洲国际
• 博彩行业：银河娱乐

风险提示

• 食品饮料行业：食品安全问题、疫情反复、竞争加剧、出生人口下滑、政策变动
• 汽车行业：疫情加重、原材料涨价、芯片短缺
• 纺织服装行业：原材料及海运成本上升、库存积压、行业竞争加剧
• 博彩行业：疫情反复、现金流动性转差

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• 客户服务热线：
  • 香港：2213 1888
  • 国内：40086 95517

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