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股指期货早班车总结（2021年6月30日）

核心内容概述

本报告为2021年6月30日股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布，内容涵盖主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及操作建议。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

• A股市场表现：
  6月29日，A股四大股指全线回落，上证指数下跌0.92%，深成指下跌0.99%，创业板指下跌0.19%，科创50指数下跌0.06%。
  两市成交额为9,972亿元，较前日减少201亿元。

• 行业板块表现：
  涨幅居前的行业包括酒店餐饮（3.31%）、日用化工（2.94%）、纺织服饰（1.38%）；
  跌幅居前的行业包括航空（-2.33%）、通信设备（-2.08%）、商贸代理（-2.07%）。

• 市场强弱对比：
  从市场强弱看，IC > IH > IF，市场呈现普跌格局。

• 资金面情况：
  北上资金当日净流入-31.39亿元，为连续2日净流出；
  沪股通净流入-27.25亿元，深股通净流入-4.14亿元；
  今年累计净流入2,236.61亿元，开通以来累计净流入14,260.70亿元，维持在历史高位。

• 公开市场操作：
  央行当日开展300亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与上期持平；
  到期100亿元逆回购，当日净投放200亿元；
  SHIBOR隔夜利率升高23.7个基点，达到1.7950%，表明市场资金继续趋于紧张。

• 股指比值：
  上证50指数与中证500指数比值为0.5148，较前日小幅回落，仍维持在近8个月以来的低位，符合预期。

• 基差情况：
  IC、IF与IH7月合约基差分别为20.63、26.74与15.73点，各品种期货贴水小幅收窄，现货跌幅相对较大，期货具备一定的抗跌性。

操作建议

• 市场趋势：
  券商、银行、保险等金融板块延续低迷，导致IH继续走软；
  IC亦在创年内新高后受阻，但IC强IH弱的结构化趋势尚未改变。

• 策略建议：
  操作上建议持有多IC空IH7月合约的跨品种套利组合，以捕捉结构性行情中的机会。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验
• 职务：招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略与量化交易
• 资格：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）
• 工作经历：在招商期货先后从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。

重要声明

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