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报告摘要
股指期货早班车总结
核心内容
2021年7月28日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标。整体来看，市场呈现弱势，四大股指均出现下跌，其中创业板指跌幅最大。市场结构上，IC合约表现相对较强，而IH合约表现较弱，IC>IF>IH的走势格局进一步强化。
主要股指期货合约表现
| 合约代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交金额（元） | 持仓量 | 仓差 | 结算价 | 昨结算价 | 基差（点） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2108 | 中证2108 | -1.41 | 6719.4 | -96.4 | 77504 | 10563399 | 100599 | +1732 | 6757.2 | 6815.8 | -0.14 |
| IC2109 | 中证2109 | -1.46 | 6669.2 | -98.6 | 25490 | 3448834 | 98171 | -243 | 6707.2 | 6767.8 | 50.06 |
| IC2112 | 中证2112 | -1.34 | 6530.0 | -88.6 | 12230 | 1617064 | 66290 | +544 | 6562.0 | 6618.6 | 189.26 |
| IC2203 | 中证2203 | -1.32 | 6395.8 | -85.8 | 5288 | 684894 | 11967 | +1201 | 6424.4 | 6481.6 | 323.46 |
| IF2108 | 沪深2108 | -3.42 | 4720.4 | -167.4 | 111570 | 16194918 | 102252 | -1332 | 4771.2 | 4887.8 | 30.91 |
| IF2109 | 沪深2109 | -3.58 | 4691.4 | -174.4 | 39193 | 5643637 | 89726 | -3069 | 4741.0 | 4865.8 | 59.91 |
| IF2112 | 沪深2112 | -3.58 | 4644.4 | -172.4 | 9413 | 1342421 | 28429 | -231 | 4695.4 | 4816.8 | 106.91 |
| IF2203 | 沪深2203 | -3.59 | 4610.6 | -171.6 | 1806 | 255492 | 3201 | +494 | 4660.4 | 4782.2 | 140.71 |
| IF300 | 沪深300 | -3.53 | 4751.31 | -173.99 | 236631232 | 52114609 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2108 | 上证2108 | -3.10 | 3116.8 | -99.8 | 53056 | 5077884 | 52896 | -258 | 3146.2 | 3216.6 | 9.58 |
| IH2109 | 上证2109 | -2.97 | 3112.2 | -95.2 | 18105 | 1727205 | 36727 | -190 | 3137.0 | 3207.4 | 14.18 |
| IH2112 | 上证2112 | -3.06 | 3096.0 | -97.8 | 5621 | 532733 | 14735 | +104 | 3122.6 | 3193.8 | 30.38 |
| IH2203 | 上证2203 | -3.00 | 3086.8 | -95.4 | 855 | 80659 | 1227 | +192 | 3107.4 | 3182.2 | 39.58 |
| IH50 | 上证50 | -3.16 | 3126.38 | -101.99 | 49848732 | 14916848 | -- | -- | -- | -- | -- |
市场环境分析
股指表现
- 上证指数下跌 2.49%，报收 3381.18点
- 深成指下跌 3.67%，报收 14093.63点
- 创业板指下跌 4.11%，报收 3232.84点
- 科创50指数下跌 0.75%，报收 1545.29点
成交量与资金流向
- 两市成交 15,337亿元，较前日增加 1,151亿元
- 北上资金当日净流入 -41.72亿元，为连续3日净流出
- 沪股通净流入 -34.65亿元，深股通净流入 -7.07亿元
- 今年累计净流入 2,198.95亿元，开通以来累计净流入 14,223.04亿元
公开市场操作
- 央行开展 100亿元7天逆回购操作，中标利率为 2.20%，与上期持平
- 完全对冲当日到期的 100亿元逆回购
- SHIBOR利率以回升为主，隔夜利率为 2.2700%，较前日升高 15.1个基点
- 1年期利率为 2.7960%，升高 0.3个基点
基差与比值分析
- IC8月合约基差为 -0.14 点，期货转为升水
- IF8月合约基差为 30.91 点，贴水小幅收窄
- IH8月合约基差为 9.58 点，贴水扩大
- IH/IC 比值为 0.4653，较前日继续回落，再创历史新低
操作建议
- 市场连续两日放量下跌，换手率较高，市场分歧较大，弱势未改
- 市场结构化 IC强IH弱 趋势得到加强
- 建议继续持有 多IC空IH8月合约 的跨品种套利组合
- 该持仓组合收益持续扩大
关键信息
- 交易策略与量化交易是研究员的核心研究方向
- 期货合约乘数：IH、IF为 300元，IC为 200元
- 基差单位为 点，涨跌幅单位为 %
- 本报告仅供 C3及以上风险承受能力投资者 参考
- 报告内容为市场分析与操作建议，不构成投资建议
重要声明
- 本报告基于合法取得的信息，但 招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证
- 分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同
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