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股指期货早班车总结（2021年10月13日）

核心内容

本报告为2021年10月13日股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布。内容涵盖当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析、策略建议及研究员信息。

主要股指期货合约表现

市场环境分析

• 股指表现：10月12日，A股四大股指延续回落，其中上证指数下跌1.25%，深成指下跌1.62%，创业板指下跌1.81%，科创50指数下跌2.25%。两市成交额为9,963亿元，较前日增加44亿元。
• 行业板块：日用化工、水务、医疗保健板块涨幅居前；船舶、航空、钢铁板块跌幅居前。
• 市场风格：IH（上证50） > IF（沪深300） > IC（中证500），个股呈现普跌格局。
• 资金流向：北上资金当日净流入-13.79亿元，其中沪股通净流入-3.99亿元，深股通净流入-9.80亿元。今年累计净流入2,880.83亿元，开通以来累计净流入14,904.92亿元，维持在历史高位。
• 公开市场操作：央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与上期持平。当日有1,000亿元逆回购到期，累计净回笼900亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率2.1010%，较前日降低3.4个基点；1年利率2.7160%，降低0.2个基点。
• 基差情况：IC、IF、IH10月合约基差分别为5.99、6.64、0.58点，期现基本收敛。10月合约将于本周五到期。
• 市场风格转换：上证50与中证500指数比值为0.4688，较前日继续走高，自9月15日创历史最低值0.4145后反弹超过10%。市场风格呈现IH强、IC弱的格局。
• 板块影响：消费、金融、医疗等板块企稳对IH形成正面贡献，而顺周期板块持续回落令IC延续回调，资金在板块间高低切换，导致IC与IH此消彼长。

策略建议

• 建议继续持有IH合约的多单，基于IH相对较强、市场风格转换的背景。

关键信息

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 数据单位：价格以点数计，涨跌、基差以点计，成交量与持仓量以手计，成交金额以元计。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供参考，不构成投资建议。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员。
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅适用于风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者。
• 报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
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