20230831-山西证券-中青旅-600138.SH-景区客流持续恢复带动业绩回暖_5页_408kb

中青旅（600138SH）维持增持-B评级。公司2023年中期财报显示，营收4178亿元（+4597%），净利润106亿元（+21987%），游客恢复带动业绩回暖。具体，乌镇和古北水镇景区客流恢复至2019年同期水平，其他业务如整合营销、旅行社和酒店亦显著改善。预计2023-2025年EPS分别为0.57元、0.92元、1.22元，对应PE为21.7倍、13.6倍、10.2倍。风险包括宏观经济波动、客流恢复不及预期和门票价格下降。