20170822-华创证券-策略晨报_伴君策_改革步高点_周期再出发_14页_659kb

策略晨报总结：改革步高点，周期再出发（8月22日）

核心内容

1. 市场整体表现

   • 上周各大指数收复失地，市场维持震荡上行态势。
   • 联通混改落地推动国企混改板块上涨，工业品价格上涨带动周期股走强。
   • 南华工业品和南华商品综指已突破年初高点，市场情绪回暖，次新股和题材股活跃，两市进入均衡普涨格局。
   • 环保督查成为周期行情的关键变量，改革主线持续推动市场向前期高点冲击。

2. 新能源汽车行业

   • 长期逻辑稳健，政策支持持续落地。
   • 安徽省发布电动汽车充电基础设施建设规划，计划投资100亿元。
   • 7月新能源车产销同比分别增长52.6%和55.6%，符合市场预期。
   • 为实现2020年产销200万辆目标，需保持41%的复合增速。
   • 政策倾斜、特斯拉Model3量产及下半年需求释放，将推动板块持续上涨。

3. 央企改革进展

   • 8月21日，中国轻工集团和中国工艺集团并入中国保利集团，央企数量缩至99家。
   • 重组有助于提升产业集中度和国际竞争力，重点方向包括火电、军工及军民融合。
   • 首批6+1混改试点及第二批名单公布，推动改革主线进入高点。
   • 建议关注军工混改（如中国核建、中船科技）、铁路（如铁龙物流）、中粮地产等。

4. 投资组合推荐

   • 推荐股票包括：岳阳林纸、兴业银行、神火股份、内蒙一机、益生股份、杉杉股份、中新药业、中直股份、中兴通讯。
   • 各股票推荐理由涉及混改、雄安新区、军民融合、新能源车、环保、金融周期等多个方向。

主要观点

• 市场情绪回暖，周期股和金融股持续上涨，带动市场进入均衡普涨格局。
• 环保限产战略推动周期行情，改革主线成为市场新动力。
• 新能源汽车行业前景乐观，政策支持和市场需求共同推动行业增长。
• 央企重组与混改加速，改革逻辑印证，建议关注三大子方向：混改、军民融合、成长雄安。

关键信息

• 市场数据

  • 上证综指上涨0.56%，逼近3300点。
  • 深成指和创业板指分别上涨0.71%和0.41%。
  • 两市成交额为4556亿元，行业方面钢铁、通信、有色金属涨幅较大。

• 政策动态

  • 安徽省出台新能源汽车充电基础设施建设规划。
  • 国务院通过融资担保公司监督管理条例，支持小微企业融资。
  • 央企重组加速，推动产业集中度提升。

• 行业表现

  • 新能源汽车、通信、有色金属、钢铁等行业表现强势。
  • 金融、食品饮料、国防军工等板块相对疲软。

• 投资建议

  • 建议关注混改、军民融合、成长雄安三大方向。
  • 推荐股票涵盖多个子行业，如工业金属、通信、新能源汽车、医药、金融等。

主题与行业分析

• 央企改革

  • 重组推动产业整合，提升竞争力。
  • 火电、军工、铁路等为未来重点关注领域。

• 新能源汽车

  • 政策支持、产业链景气度回升、需求集中释放，板块上涨趋势延续。

• 环保限产

  • 环保督查成为周期行情维持的关键变量，带动相关板块走强。

• 金融板块

  • 均衡配置，关注净息差上升、资产质量改善、估值较低的银行股。

组合推荐股票

附录信息

• 分析师信息

  • 策略组由王君、范子铭、徐驰等组成，涵盖行业与主题策略研究。

• 投资评级体系

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%-10%
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%

• 免责声明

  • 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。