20170607-华创证券-伴君策_再推地方央企混改_黑马_——天津混改_13页_645kb

策略晨报总结：6月7日

核心内容

本报告聚焦于市场反弹的巩固与结构变化，提出应关注未来市场趋势并寻找结构性机会。重点推荐航空运输、地方央企混改及部分优质个股，同时对市场整体表现、行业动态及主题投资机会进行分析。

主要观点

1. 市场反弹与结构变化

   • 市场情绪有所好转，但量能仍受压制，需关注资金流向及政策对市场的影响。
   • 资本市场将逐步回归支持改革和转型，可关注具备改革潜力的行业。

2. 航空板块表现

   • 自5月19日首推以来，航空运输板块上涨6.91%，中国国航涨幅达10.92%。
   • 油价下跌、人民币升值及暑期旅游旺季将推动航空需求增长，建议稳步加仓。

3. 天津混改机会

   • 天津市推出200个混改招商项目，拟引入1100多亿元发展资金。
   • 天津混改层级提升至一级集团，政策密集加速，重点关注医药、零售、金融三大领域，首推中新药业。

4. 组合推荐

   • 推荐组合包括中国国航、华能国际、科大讯飞、中直股份和中兴通讯。
   • 从5月2日组合构建以来，绝对收益7.57%，相对Wind全A指数超额收益10.32%。

组合推荐详情

市场回顾

• 股指表现：周二沪指低开0.23%，收涨0.34%；深成指收跌0.74%；创业板收涨0.29%。
• 行业表现：家用电器、国防军工板块领涨，新零售指数板块跌幅居前。
• 主题表现：粤港澳自贸区、区块链和共享单车指数板块领涨，雄安新区、新零售指数板块跌幅居前。
• 期市表现：黑色系走势分化，化工品午后上扬，贵金属持续走升。

市场新闻

• 央行MLF操作：6月6日央行投放4980亿元MLF，净投放667亿元，缓解资金面压力。
• 卡塔尔外交风波：卡塔尔被多国断交，避险情绪推动金价上涨。
• 欧元区经济：4月零售销售环比增长0.1%，英国脱欧前景仍不确定。
• 英国大选：保守党领先优势缩小，可能对股市和英镑产生冲击。

行业新闻

• 航空：空客计划削减A380客机产量，航空需求有望提升。
• 农业：鼓励社会资本参与农业绿色发展，PPP模式推广。
• 比特币：5月在中国的交易额达217亿元，创历史新高。
• 房地产：多地银行上调房贷利率，房地产市场面临压力。
• 5G：工信部明确5G初始频段，推动通信行业发展。

主要主题分析

• 天津混改：混改政策加速，重点在医药、零售、金融领域，中新药业为首选。
• 一带一路：证监会推动市场化改革，支持跨境投资与技术合作。
• 雄安新区：推进地热资源循环利用，展现绿色发展成果。
• 5G：三大运营商部署5G，推动行业技术革新。

大类资产与汇率表现

• 黄金：SHFE黄金上涨0.86%，COMEX黄金微跌0.06%。
• 大宗商品：铜、铝、锌等价格波动，部分品种上涨，部分下跌。
• 汇率：美元兑人民币微跌，欧元兑美元微涨，美元指数小幅上升。

投资评级体系

• 公司投资评级：强推（超越基准20%以上）、推荐（超越基准10%-20%）、中性（-10%至10%）、回避（-10%-20%）。
• 行业投资评级：推荐（行业指数涨超基准5%）、中性（行业指数波动-5%至5%）、回避（行业指数跌超基准5%）。

分析师信息

• 王君：华创证券首席分析师，南开大学经济学硕士，曾任职于中信建投证券。
• 范子铭：华创证券分析师，中国人民大学经济学硕士，曾任职于东兴证券、华夏基金。
• 徐驰：华创证券分析师，上海对外经贸大学经济学硕士，曾任职于中泰证券。
• 王梅郦：华创证券助理分析师，北京大学经济学硕士，曾任职于嘉实基金。

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免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。