20210411-华安证券-钢铁行业周报_市场供需偏紧_钢价持续上涨_21页_1mb

报告摘要

钢铁行业研究报告总结

核心内容

本报告发布于2021年4月11日，主要分析了钢铁行业在市场供需、价格走势、原材料价格及投资建议等方面的表现。报告指出，钢铁行业在当周表现出强劲的上涨趋势，而沪深300指数则出现下跌。行业评级为增持，表明对钢铁行业未来表现持乐观态度。

主要观点

钢材价格整体趋强：本周全国现货市场价格整体上涨，螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷及中板价格分别上涨4.09%、2.20%、3.61%和5.85%。Myspic综合钢价指数上涨4.47%，其中长材和扁平板指数分别上涨4.55%和4.39%。
供需偏紧，库存下降：钢材市场供给受到环保限产影响，但限产地区以外钢厂生产积极性提升。钢厂高炉开工率上升至60.36%。社会库存持续下降，钢材社会库存为1766.13万吨，较上周下降4.58%。冷轧板卷、热轧板卷、线材及螺纹钢库存分别下降5.9%、10.64%、15.52%和6.82%。
原材料价格稳中有升：焦炭和铁矿石价格相对稳定，但部分区域出现价格波动。废钢价格趋强，钢厂采购积极性偏高，短期价格以高位调整为主。
投资建议：建议关注低估值高分红的钢企，如华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份；具备高成长性的特钢企业，如中信特钢、永兴材料、久立特材；具有显著成本优势的方大特钢；以及IDC板块热点钢厂杭钢股份、沙钢股份等。
行业动态：4月上旬，央行继续低量逆回购操作，利率维持2.2%。美国3月PPI同比上升4.2%，创2011年以来新高。我国外汇储备规模下降，但整体外汇市场运行稳定。住建部约谈5个城市政府，要求遏制投机炒房，房贷利率有所上升。
上市公司动态：杭钢股份、重庆钢铁等公司发布业绩公告，显示净利润大幅增长，如重庆钢铁净利润预计同比增长25880.66%。

关键信息

行业表现：钢铁板块周涨幅8.02%，远超沪深300的-2.45%。
子板块表现：普钢板块周涨幅9.18%，特材板块周涨幅5.47%。
钢材价格：螺纹钢价格为5068元/吨，热轧板卷价格为5570元/吨，冷轧板卷为6020元/吨，中板为5610元/吨。
原材料：铁矿石发货量有所波动，巴西和澳大利亚发货量分别变化；废钢价格趋强，钢厂采购积极。
库存变化：钢材社会库存下降4.58%，冷轧板卷、热轧板卷、线材、螺纹钢库存分别下降5.9%、10.64%、15.52%、6.82%。
产量变化：热轧板卷产量327.1万吨，周涨幅0.23%；线材产量156.1万吨，周涨幅2.94%；螺纹钢产量356.9万吨，周涨幅1.08%；冷轧板卷和中厚板产量有所下滑。
投资评级：行业评级为增持，未来6个月投资收益率预计领先沪深300指数5%以上。
风险提示：包括新冠疫情反复、经济下行加快、原材料价格大幅波动、地产用钢需求大幅下滑及钢材去库存受阻等。

重点数据汇总

钢材价格

螺纹钢：5068元/吨，周涨幅4.09%
热轧板卷：5570元/吨，周涨幅2.20%
冷轧板卷：6020元/吨，周涨幅3.61%
中板：5610元/吨，周涨幅5.85%
Myspic综合钢价指数：195.35点，周涨幅4.47%

原材料价格

焦炭：现货价格上升，期货价格下跌
铁矿石：价格分化，部分区域现货价格上涨
废钢：价格趋强，钢厂采购积极

库存变化

钢材社会库存：1766.13万吨，较上周下降4.58%
冷轧板卷库存：32.54万吨，较上周下降5.9%
热轧板卷库存：96.74万吨，较上周下降10.64%
线材库存：115.16万吨，较上周下降15.52%
螺纹钢库存：415.55万吨，较上周下降9.3%

产量变化

热轧板卷产量：327.1万吨，周涨幅0.23%
线材产量：156.1万吨，周涨幅2.94%
螺纹钢产量：356.9万吨，周涨幅1.08%
冷轧板卷产量：下降1.93%
中厚板产量：下降1.01%

下游需求

房地产开发投资完成额：累计值同比-3.30%
房屋施工面积：累计同比2.50%
房屋新开工面积：累计同比-18.70%
水泥产量：累计同比-14.40%
汽车产量：累计同比-32.30%
空调产量：累计同比-24.80%
家用电冰箱产量：累计同比-16.50%
家用洗衣机产量：累计同比-11.10%
彩电产量：累计同比-10.00%

总结

该报告全面分析了钢铁行业在2021年4月的市场表现，指出行业整体呈现供需偏紧、库存下降、价格持续上涨的趋势。同时，报告提供了投资建议，推荐关注低估值高分红、高成长性和具有成本优势的钢企。报告还列出了多个关键指标，包括钢材价格、原材料价格、库存和产量变化等，为投资者提供了详尽的参考信息。风险提示部分强调了新冠疫情、经济下行、原材料价格波动等潜在风险。

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