20210411-华安证券-有色金属行业周报_智利封国_事件助推锂价上涨_12页_1mb

“智利封国”事件助推锂价上涨总结

核心内容

本报告发布于2021年4月11日，分析了有色金属行业在2021年4月的市场动态与走势。整体来看，有色金属板块表现优于大盘，涨幅为2.76%，而同期沪深300指数下跌2.45%。各子板块中，钨板块涨幅最大，达到8.66%；而金属新材料Ⅲ板块涨幅最小，仅为0.88%。报告还涵盖了基本金属、新能源金属、贵金属及小金属等细分领域的价格走势、库存变化及市场动态，并对相关公司进行了点评。

主要观点

1. 基本金属市场表现

• 整体趋势：基本金属期现货市场行情较好，价格整体大幅上涨。
• 期货市场：SHFE铜、铝、锌、镍、锡均出现不同程度的上涨，其中铜涨幅最大，达到2.50%；铅出现小幅回调，跌幅为2.17%。
• 现货市场：铜、铝、锌、镍、锡分别上涨1.80%、1.33%、1.90%、1.95%、3.39%。
• 铜价波动：受“智利封国”事件影响，LME铜价一度冲上9000美元/吨，但随后冲高回落，本周五收于8929.0美元，周涨幅为1.36%。
• 库存变化：国内上期所铜库存下降2.05%，铝库存上升1.16%，锌库存下降0.74%，铅库存上升14.03%，镍库存下降3.29%，锡库存上升3.66%。

2. 新能源金属市场表现

• 锂价上涨：氢氧化锂、碳酸锂价格分别为78000元/吨、90000元/吨，周涨幅分别为2.63%、1.12%。
• 钴价下跌：硫酸钴、氯化钴价格分别为78元/千克、91元/千克，周跌幅分别为2.50%、2.15%。
• 市场影响：智利封国事件或将大幅推动锂价上涨，同时因刚果金钴产量上升及下游需求疲软，钴价仍面临下行压力。

3. 贵金属市场表现

• 金银价格反弹：黄金价格在COMEX、伦敦现货及SHFE分别上涨1.51%、1.71%、0.54%；白银价格上涨3.82%。
• 影响因素：鲍威尔重申宽松货币政策，导致美债利率和美元指数回落，推动金银价格震荡上行。
• 长期展望：货币政策宽松的边际效果趋紧，金银价格进一步上行空间有限。

4. 上市公司动态

• 涨幅前列公司：华锋股份（24.65%）、章源钨业（22.06%）、安泰科技（13.96%）、中钨高新（11.80%）、方大炭素（11.66%）。
• 跌幅前列公司：金博股份（-7.42%）、和胜股份（-4.29%）、明泰铝业（-4.13%）、新疆众和（-3.72%）、建龙微纳（-3.43%）。
• 重点公司公告：
  • 东方锆业：阿特拉斯矿砂项目采矿权证获批。
  • 紫金矿业：卡库拉铜矿一期工程完成90%，预计二季度竣工，7月投产。
  • 寒锐钴业：调整部分募集资金项目实施进度，推迟至2021年9月30日。

5. 国外动态

• 智利封国：4月5日至5月1日关闭边境，影响全球铜、锂供应，推动价格上涨。
• 秘鲁出口增长：1月份矿产品出口同比增长9%，其中铜、锡、铁、银、钼等增长显著。
• 印度铝土矿产量创新高：2020-2021年产量达7365001吨。
• Boliden矿山恢复生产：瑞典铜矿Aitik和冰岛铅锌矿Tara恢复满产，预计一季度利润减少约2.28亿元。

关键信息

• 行业评级：增持，未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%以上。

• 风险提示：

  • 需求不及预期
  • 上游矿山超预期供给
  • 政策变动风险

• 建议关注公司：

  • 基本金属：紫金矿业、江西铜业、云铝股份、神火股份
  • 新能源金属：华友钴业、赣锋锂业、寒锐钴业、盛新锂能、雅化集团
  • 贵金属：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金

数据追踪

基本金属

• 库存变化：
  • SHFE铜库存：193,568吨，周变动-2.05%
  • SHFE铝库存：392,248吨，周变动+1.16%
  • SHFE锌库存：112,288吨，周变动-0.74%
  • SHFE铅库存：52,752吨，周变动+14.03%
  • SHFE镍库存：9,930吨，周变动-3.29%
  • SHFE锡库存：8,183吨，周变动+3.66%

贵金属

• 价格数据：
  • COMEX黄金：1756.5美元/盎司，周涨跌幅+1.51%
  • 伦敦现货黄金：1755.5美元/盎司，周涨跌幅+1.71%
  • SHFE黄金：372.0元/克，周涨跌幅+0.54%
  • 沪金现货：369.2元/克，周涨跌幅+1.29%
  • COMEX白银：25.5美元/盎司，周涨跌幅+1.92%
  • 伦敦现货白银：25.3美元/盎司，周涨跌幅+4.17%
  • SHFE白银：5302.0元/克，周涨跌幅+3.90%
  • 沪银现货(T+D)：5271.0元/克，周涨跌幅+3.82%

小金属

• 价格数据：部分小金属价格有所波动，如钴、三元前驱体、氧化锂等，部分品种价格下跌。

稀土

• 价格波动：部分稀土产品价格小幅波动，如氧化镨、氧化钕等，但整体涨幅有限。

总结

本报告分析了2021年4月有色金属行业的市场动态，指出“智利封国”事件对铜、锂供应的影响，成为推动锂价上涨的重要因素。同时，报告指出有色金属板块整体表现优于大盘，其中钨板块涨幅最大，而新能源金属中的锂表现强劲，钴则因供给充足和需求疲软价格下跌。贵金属板块因宽松货币政策而反弹，但长期上涨空间有限。建议投资者关注具备资源储备和良好发展前景的公司，同时注意市场风险。