20230831-国海证券-益丰药房-603939.SH-2023年半年报点评报告_营业收入稳健高速增长_门店数量高速增加_5页_341kb

益丰药房（603939）2023年上半年营业收入10707亿元同比增长223%，归母净利润705亿元同比增长223%。公司门店总数达11580家，上半年新增1423家，坚持稳健扩张战略。首次覆盖评级为买入，预计2023-2025年收入年复合增长率22%，利润增长22%，估值PE从238倍降至160倍。主要风险包括政策落地不确定性及行业竞争加剧。