20230505-华宝证券-FOF策略专题报告_QDII基金筛选系列_股票型QDII全透视_11页_1mb

QDII基金市场现状与分类

1. 定义与规模
   QDII基金是经批准投资境外证券市场的基金，2023年一季度共231只，总规模超31805亿元。股票型QDII规模占比最高，达到90.03%，混合型QDII占比7.17%，债券型QDII占比1.88%，另类型QDII占比极低。

2. 股票型QDII分类

   • 按投资区域：
     • 偏好国内公司：82只基金，规模22678亿元，主要集中于中国香港市场（占比5000亿元）。
     • 偏好海外公司：59只基金，规模647亿元，主要投资美国市场，占比超万美元。
   • 细分市场：包括中国香港、美国、全球市场及其他区域（如欧洲、亚太等）。

3. 选股偏好
   QDII基金偏好中概股和港股，尤其股票型基金的持仓中，国内公司平均占比超过60%。

股票型QDII基金分类及代表产品

1. 主要投向国内公司

   • 被动型：如易方达中证海外互联ETF、华夏恒生互联网ETF，规模领先，多数跟踪港股或互联网指数。
   • 主动型：易方达亚洲精选、富国中国中小盘等，侧重主动选股。

2. 主要投向海外公司

   • 美国市场：如纳斯达克100ETF、标普500ETF，占比高，数量多。
   • 其他市场：如越南市场ETF、德国30指数ETF，规模相对较小。

QDII基金筛选框架与注意事项

1. 筛选建议

   • 资产配置：根据不同市场（如A股、美股、港股等）配置权重，匹配对应QDII基金。
   • 策略选择：主动管理型基金需关注历史业绩与风险控制；被动型基金需评估指数覆盖和跟踪误差。

2. 注意事项

   • 申赎周期长、交易成本高，适合中长期配置。
   • 信息不对称与时间差需谨慎，时差可能影响反应速度，文化差异增加研究难度。

风险提示

• 历史业绩不代表未来表现，基金配置需谨慎，具体投资前应充分了解风险。