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螺纹钢周报总结：疫情对供需影响显著

核心内容概述

本报告分析了2022年4月初螺纹钢期货及现货市场情况，指出疫情对市场需求和供给产生了显著影响，导致螺纹钢价格走势与市场预期出现偏差。同时，宏观环境和比价关系对市场也有一定影响，整体呈现高位震荡态势。

主要观点

1. 市场环境分析

• 疫情对市场的影响：多地疫情反复，导致部分区域封控，建筑钢材成交量环比下降4.7%，同比降幅达21.6%，显示出疫情对需求端的严重冲击。
• 宏观政策支持：国务院强调稳定经济政策，加快政府债券发行，以扩大有效投资，这在一定程度上对市场形成支撑。
• 制造业收缩：3月制造业PMI为49.5%，较上月下降0.7个百分点，财新制造业PMI回落至48.1，为2020年3月以来最低，显示经济复苏压力较大。

2. 期货市场走势

• 螺纹钢主力合约：期货价格走势强于现货，基差转负，反映市场预期乐观。
• 比价关系：钢材现货价格受疫情影响，涨幅有限；期货价格因预期支撑而上涨。
• 基差变化：4月1日基差为-140元/吨，显示期货升水，市场情绪偏强。

3. 供需概况

• 库存变化：全国螺纹钢市场总库存量为1339.59万吨，环比减少3.02万吨（-0.22%）；钢厂厂库库存为307.03万吨，环比减少6.92万吨（-2.20%），库存降幅缩窄，表明需求疲软。
• 产量情况：钢材周产量环比下降，日均铁水产量为226万吨，环比下降1.8%，同比下降2.7%，显示供给端也受到疫情影响。
• 消费数据：建材成交量下降，水泥价格指数受疫情影响，显示房地产市场活跃度降低。

关键信息

1. 疫情对市场的影响

• 多地封控措施导致需求下降，建筑钢材成交量环比下降4.7%，同比降幅达21.6%。
• 部分城市如广州、深圳、厦门等调整风险等级，房地产政策放松，如大连、衢州、秦皇岛等地，有助于稳定市场预期。

2. 价格与成本支撑

• 原料价格高企，成本支撑较强。
• 海外价格走高，对出口形成一定支撑，有助于缓解国内供需矛盾。

3. 库存与产量

• 全国螺纹钢市场库存及钢厂库存均呈现下降趋势，但降幅缩小，显示市场供需双弱。
• 日均铁水产量下降，表明钢厂生产活动受到抑制，影响钢材供给。

4. 期货与现货价差

• 期货价格走势强于现货，基差为负，显示市场对后市预期偏乐观。
• 期货与现货价差变化显示，上海螺纹钢价格相对其他地区有所走弱。

后市展望

• 短期趋势：受疫情影响，螺纹钢现货价格涨幅有限，但期货市场因预期支撑而上涨，市场或延续高位震荡。
• 长期预期：房地产政策放松可能带来一定支撑，但疫情对需求的压制仍将持续。
• 投资建议：市场或以震荡为主，投资者需关注疫情变化及政策动向，谨慎操作。

附录：数据来源与单位

• 价格数据：来自我的钢铁网、Wind、钢之家等。
• 单位：元/吨。
• 库存数据：包含132个城市、137个钢厂、26城市等。
• 产量数据：涵盖螺纹钢、热轧板卷、线材、中厚板等。

感谢与免责声明

• 分析师：李文婧
• 从业资格号：F3069340
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• 联系方式：电话：021-55007766-6607；邮箱：15568@guosen.com.cn

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