20230913-上海证券-建筑材料行业周报_存量房贷利率下调_关注板块做多机会_15页_618kb

建筑材料行业周报总结（2023年09月13日）

核心内容

本报告分析了2023年9月4日至9月8日期间建筑材料行业的市场表现与行业动态，指出近期政策支持对地产链产生积极影响，进而推动建筑材料板块的反弹机会。报告特别关注了“认房不认贷”政策的落地以及存量房贷利率下调等利好因素，认为这些政策有助于降低购房者的贷款负担，释放消费潜力，同时缓解银行的提前还贷压力。

主要观点

• 政策利好：8月底以来，多地密集出台房地产支持政策，包括“认房不认贷”政策在一线城市（京沪广深）落地，南京放松限购，上海出台公积金支持城市更新政策，有助于提升商品房销售。
• 市场表现：建筑材料行业指数在过去一周（9.4-9.8）下跌0.80%，但跑赢沪深300指数0.56个百分点，板块整体表现相对稳定。
• 消费建材受益：随着地产链预期改善，建议重点布局消费建材板块，关注东方雨虹、伟星新材等龙头公司，以及家居板块的顾家家居。
• 水泥板块机会：水泥板块需求预期企稳，估值处于底部，建议关注海螺水泥、华新水泥等龙头公司。

关键信息

3.1 水泥行业

• 价格：全国水泥平均价格为447.07元/吨，周环比下跌0.4%。
• 库存：全国水泥库容比为73.08%，较前一周增加0.3个百分点，东北和西南地区库存增加。
• 利润：水泥行业工艺理论利润连续4周回落，周环比跌幅扩大。

3.2 平板玻璃

• 价格：全国4.8/5mm浮法玻璃价格保持稳定，为2086.4元/吨。
• 库存：周环比下降5.92%，库存连续2周上升后回落。
• 产量与开工率：产量和开工率均小幅回落，纯碱价格在前一周大幅上涨后本周持平。

3.3 光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价上涨7.7%，至28元/平方米。
• 库存：周环比小幅增加0.52%。
• 产量与开工率：产量周环比持平，开工率连续两个月上升。

3.4 玻纤

• 价格：2400tex缠绕直接纱价格保持不变，周环比持平。
• 产量：玻纤企业产量稳定，周环比持平。

3.5 碳纤维

• 价格：主流产品价格保持平稳，为108.7元/千克。
• 库存：周环比增加3.52%，库存继续攀升。
• 产量与开工率：产量和开工率均保持稳定，开工率维持低位运行。

投资建议

• 短期策略：关注地产链反弹机会，重点布局消费建材和水泥板块。
• 推荐公司：东方雨虹、伟星新材、顾家家居、海螺水泥、华新水泥等龙头公司。
• 风险提示：宏观经济下行风险、房地产行业修复不及预期、统计样本带来的数据差异。

行业动态

• 各大行主动下调存量首套房贷利率，最低可调整至政策下限，有助于稳定市场预期。
• 上海、北京、广州、深圳等一线城市“认房不认贷”政策陆续落地，带动商品房成交面积显著上升。

图表说明

• 图1：十大城市商品房当周成交套数。
• 图2：近期各地房地产重点政策梳理。
• 图3：各大行下调存量房贷利率公告。
• 图4-图30：各子板块价格、库存、产量、开工率等数据图表，反映行业动态及市场表现。

分析师信息

• 分析师：方晨
• 联系方式：Tel: 021-53686475 | E-mail: fangchen@shzq.com
• SAC编号：S0870523060001

投资评级

• 行业评级：增持（行业基本面看好，相对表现优于基准指数）。
• 公司评级：建议关注具备增长潜力及估值优势的龙头企业。

风险提示

• 宏观经济风险：下行压力可能影响房地产市场复苏速度。
• 政策执行风险：政策效果可能受执行力度及市场反应影响。
• 数据差异风险：统计样本可能造成数据偏差。

总结：当前建筑材料行业在政策支持和地产季节性旺季的推动下，存在反弹机会。建议关注消费建材及水泥板块龙头公司，同时警惕宏观经济与政策执行带来的潜在风险。