20230926-上海证券-建筑材料行业周报_存量房贷利率正式下调_华东水泥价格底部回升_13页_657kb

建筑材料行业周报总结（20230918-20230924）

核心内容

政策动态

• 存量房贷利率下调：自2023年9月25日起，全国范围内存量首套个人住房贷款利率下调，北京地区最低降至LPR水平，预计九成以上符合条件的借款人可享受政策红利。
• 广州放开限购：广州成为一线城市中首个放开限购的城市，调整后本市户籍居民家庭限购为2套住房，非本市户籍家庭连续2年缴纳个税或社保限购1套住房。

行业表现

• 板块行情：过去一周（9.18-9.22），建筑材料行业指数上涨0.66%，跑赢沪深300指数0.81个百分点，在31个申万一级行业中排名第9位。
• 子板块表现：水泥板块上涨1.00%，玻璃玻纤上涨0.21%，装修建材上涨0.64%。
• 个股表现：表现前三为韩建河山（+14.4%）、罗普斯金（+10.5%）、华立股份（+4.3%）；表现后五为三峡新材（-4.4%）、ST金圆（-3.3%）、兔宝宝（-2.5%）、坚朗五金（-1.9%）、宁波富达（-1.8%）。

主要观点

政策影响

• 地产政策密集落地：自8月底以来，个人住房贷款“认房不认贷”及存量房贷利率下调等政策密集出台，地产链或将从政策博弈转向基本面验证。
• 地产季节性反弹预期：在政策支持和“金九银十”销售旺季推动下，地产链有望迎来反弹机会。

投资建议

• 重点布局消费建材：建议关注受益于地产链回升的消费建材板块，如东方雨虹、伟星新材等龙头公司。
• 水泥板块机会：华东水泥价格底部回升，建议关注需求预期企稳、估值处于底部的水泥板块，如海螺水泥、华新水泥等。

关键信息

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥平均价为444.67元/吨，周环比下跌0.1%；仅华东地区价格上涨。
• 库存：全国水泥库容比为73.57%，较前一周下降0.22个百分点。
• 利润：水泥行业工艺理论利润为54.94元/吨，周环比下降1.56%，但跌幅较上周收窄。

平板玻璃

• 价格：全国4.8/5mm浮法平板玻璃价格为2118.3元/吨，周环比上涨0.5%。
• 库存：库存量为196.005万吨，周环比上涨0.22%。
• 产量与开工率：玻璃产量周环比上涨0.61%，开工率上涨0.21%。
• 成本端：纯碱价格保持稳定，周环比持平。

光伏玻璃

• 价格与库存：价格维持平稳，库存量为58.4万吨，周环比持平。
• 供应端：产量周环比持平。

玻纤

• 价格：玻纤价格保持低位持平，2400tex缠绕直接纱价格为3350元/吨。
• 产量：玻纤企业产量周环比持平。

碳纤维

• 价格与库存：价格周环比持平，库存周环比上涨0.45%。
• 供应端：产量和开工率周环比均小幅下滑，分别为930.37吨和42.95%。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济持续下行，可能对房地产行业及建材需求造成不利影响。
• 房地产修复不及预期：房地产市场若未能如期恢复，可能影响相关产业链表现。
• 数据差异：统计样本可能导致部分数据存在差异。

投资评级

• 行业投资评级：分析师建议“增持”建筑材料行业，认为行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
• 个股投资建议：关注消费建材龙头及水泥板块，如东方雨虹、伟星新材、海螺水泥、华新水泥等。

附注

• 分析师信息：方晨，SAC编号S0870523060001，联系方式：Tel: 021-53686475，E-mail: fangchen@shzq.com。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。