20170718-光大证券-非金属类建材行业动态_2017年1-6月建材行业需求端数据点评_15页_1mb

报告摘要

2017年1-6月建材行业需求端数据点评总结

核心内容概述

2017年1-6月，中国建材行业整体表现较为平稳，水泥和玻璃产量分别同比增长0.4%和5.8%。尽管部分月份出现小幅下降，但总体来看，建材行业仍保持温和增长态势，其中基建投资作为“稳增长”引擎，维持较高增速，而房地产投资增速虽有回升，但受政策调控影响，后期预期将有所回落。

主要观点

水泥行业：
- 2017年1-6月全国水泥产量为11.1亿吨，同比增长0.4%，较2016年同期累计增速回落2.9个百分点。
- 6月水泥产量同比下降0.9%，主要受雨水较多影响，同时反映出下游需求疲软。
玻璃行业：
- 2017年1-6月全国平板玻璃产量为4.1亿重量箱，同比增长5.8%。
- 6月平板玻璃产量同比增长5.4%，累计增速较2016年同期上升4.8个百分点，环比略有回落。
固定资产投资：
- 2017年1-6月城镇固定资产投资同比增长8.6%，增速较2016年同期回落0.4个百分点。
- 房地产投资累计增长8.5%，较2016年同期上升2.4个百分点，但环比略有回落。
房地产投资细分指标：
- 销售面积增长16.1%，但增速较2016年同期回落11.8个百分点。
- 新开工面积增长10.6%，竣工面积增长5.0%，施工面积增长3.4%，均较2016年同期有所回落。
- 土地购置面积增长8.8%，增速较2016年同期上升12.8个百分点。
基建投资：
- 2017年1-6月基建投资同比增长16.9%，维持15%以上的增速。
- 基建投资在多个细分领域保持较高增速，如道路运输业（23.2%）、水利管理业（17.5%）和公共设施管理业（25.4%）。
宏观经济背景：
- 2017年1-6月工业增加值同比增长7.6%，增速环比上升1.1个百分点。
- 6月PPI同比上涨5.5%，CPI剪刀差减小，显示制造业和民间投资增速回升，固定资产投资平稳，房地产投资略有回落，基建投资维持高位，预计社会总需求保持稳定增长。