20161228-国金证券-3C自动化行业2016年日常报告：看好3C检测设备行业，国内优势企业有望突围_22页_1mb

3C自动化检测设备行业2016年日常报告总结

核心内容

本报告聚焦于3C自动化检测设备行业，特别是AOI（自动光学检测）设备的应用与发展。随着电子产品的微型化和高密度布线，AOI设备在检测精度、效率和自动化方面展现出显著优势，逐步替代人工检测。同时，由于人力成本上升，AOI设备的渗透率有望进一步提升。

主要观点

• AOI检测设备的优势：AOI检测设备具有高精度、高速度、无接触等优点，适用于PCB、FPD、半导体等多个领域。
• 国内厂商的发展机遇：尽管高端市场仍被日韩及欧美厂商主导，但部分国内厂商已开始在中低端市场占据一席之地，并积极向高端市场拓展。
• 行业增长潜力：随着全球显示面板产能向中国转移，特别是AMOLED生产线建设加速，国内检测设备需求快速增长，预计2017年我国平板显示生产设备投资将占全球70%。
• 投资建议：建议关注精测电子、劲拓股份、正业科技等国内优势企业，因其在检测设备研发和应用方面具有较强的竞争力。

关键信息

市场数据

市场规模

• PCB行业：2015年市场规模达49.1亿元，占64.4%
• FPD行业：2015年市场规模达11.4亿元，占15%
• 半导体行业：2015年市场规模达10.4亿元，占13.6%
• 其他行业：2015年市场规模达5.3亿元，占7%

国内外厂商对比

国内厂商发展现状

• 精测电子：主要产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED检测系统等。2016年中报营收2.21亿元，净利润2954万元。
• 劲拓股份：主要产品包括AOI检测设备、点胶机、回流焊设备等。2016年中报营收1.40亿元，净利润2017.84万元。
• 正业科技：主要产品包括X光检查机、UV激光切割机、全自动贴补强机等。2016年中报营收2.32亿元，净利润0.20亿元。

行业发展趋势

• PCB检测需求：随着电子产品微型化，PCB检测需求增长，AOI设备成为关键检测工具。
• AMOLED市场：韩国三星占据主导地位，但国内AMOLED生产线建设加速，预计2017年将逐步放量。
• 检测设备应用：在显示面板生产中，Array、Cell和Module三个制程环节均需检测设备，Array和Cell段投资较大。

风险提示

• 下游PCB/FPD行业投资低于预期。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

附录

• 内容目录：涵盖前言、行业介绍、市场分析、重点公司梳理等。
• 图表目录：包括AOI检测设备、检测原理、市场规模、检测系统分类等图表。

特别声明

本报告由国金证券发布，未经授权不得复制或分发。投资决策需结合个人情况，并咨询专业顾问。