20180919-上海中期-今日早盘研发观点_7页_328kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份金融商品市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、农产品等多个板块的行情分析与操作建议。内容主要聚焦于近期市场动态、国内外政策变化、供需关系及技术面分析，旨在为投资者提供决策参考。

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主要观点与关键信息

宏观分析

• 国际动态：
  • 特朗普表示加拿大不可继续对美国乳制品加征300%关税，与韩国贸易协议可能签署。
  • 印度推迟对美国商品加征关税至11月2日。
  • 英国脱欧协议在原则上获得同意，排除第二轮公投可能。
  • 美国对华2000亿美元商品加征关税，税率将逐步提高至25%。
• 国内政策：
  • 国务院加征600亿美元美国商品关税，自9月24日起实施。
  • 商务部追加起诉美国对华征税措施。
  • 国家加大“三农”领域投资，推进“十三五”交通基建项目。
• 市场表现：
  • 美元指数上涨，大宗商品中农产品下跌，工业品上涨。
  • 欧美股市上涨，国内期指尾盘收涨，但整体仍偏弱。
• 操作建议：
  • 建议暂时观望，关注9月27日美联储利率会议。

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股指分析

• 市场表现：
  • 国内期指尾盘均收涨逾1.5%，其中IH涨幅逾2%。
  • 上证50指数收涨2.45%，主要受中字头大基建板块带动。
• 基本面：
  • 新兴市场风险加剧，国内宏观经济疲弱，对A股形成压力。
  • 首批养老金入市、MSCI纳入因子提升、政策宽松效应显现，对市场形成支撑。
• 技术面：
  • 期指短期均线空头格局，成交量低迷。
• 操作建议：
  • 建议暂时观望，关注反弹动力。

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贵金属分析

• 市场表现：
  • COMEX期金冲高回落，收于1200上方。
  • 夜盘沪铜偏强运行，升水上涨。
• 影响因素：
  • 美国通胀降温，但经济数据整体优于预期，压制金价。
  • 白宫“反叛信”事件升温，避险情绪支撑。
• 操作建议：
  • 黄金建议观望，铜市短期震荡偏强，中长期关注产能和宏观环境。

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工业品分析

螺纹钢(RB)

• 市场表现：
  • 期价反弹，尾盘收涨，行业板块全线上涨。
• 基本面：
  • 需求端有所好转，但终端采购资金紧张，采购节奏放缓。
• 操作建议：
  • 建议观望。

热卷(HC)

• 市场表现：
  • 期价维稳，尾盘震荡。
• 基本面：
  • 库存不高，成本支撑，但需求端仍偏弱。
• 操作建议：
  • 建议观望。

铝(AL)

• 市场表现：
  • 期价震荡，现货价格坚挺。
• 影响因素：
  • 氧化铝价格攀升，国内产能复苏预期。
• 操作建议：
  • 建议逢低做多。

锌(ZN)

• 市场表现：
  • 期价高位震荡，现货升水。
• 基本面：
  • 矿山复产预期强烈，但短期需求支撑仍存。
• 操作建议：
  • 建议观望。

焦炭(J)

• 市场表现：
  • 期价偏强，现货价格涨跌互现。
• 基本面：
  • 焦化厂限产有限，焦炭库存偏低。
• 操作建议：
  • 建议做多焦化厂利润套利。

焦煤(JM)

• 市场表现：
  • 期价震荡偏强，现货价格稳中偏强。
• 基本面：
  • 上游供应缩减，港口库存高企，环保限产支撑。
• 操作建议：
  • 建议暂且观望。

动力煤(TC)

• 市场表现：
  • 期价震荡偏强，现货市场稳中偏强。
• 基本面：
  • 电厂日耗增加，库存可用天数下降。
• 操作建议：
  • 建议震荡偏多思路操作。

甲醇(ME)

• 市场表现：
  • 期价震荡上行，现货价格高位。
• 基本面：
  • 港口库存有所回升，但内地库存偏低。
• 操作建议：
  • 建议稳健者观望。

玻璃(FG)

• 市场表现：
  • 期价小幅走低，现货市场信心回落。
• 基本面：
  • 供需两弱，市场调整信号明显。
• 操作建议：
  • 建议空单逐步止盈减仓。

大豆(A)

• 市场表现：
  • 期价震荡走弱，进口大豆到港预期稳定。
• 基本面：
  • 美国丰产预期，但贸易战支撑进口缺口。
• 操作建议：
  • 建议观望。

棕榈油(P)

• 市场表现：
  • 期价震荡，豆棕价差扩大。
• 基本面：
  • 马棕库存高企，国内棕榈油库存回升。
• 操作建议：
  • 建议持有豆棕价差扩大。

菜籽类

• 市场表现：
  • 菜粕库存下降，豆粕需求回升。
• 基本面：
  • 菜籽库存减少，豆菜粕价差扩大。
• 操作建议：
  • 建议持有豆菜粕价差扩大。

苹果(AP)

• 市场表现：
  • 期价震荡走强，现货价格稳定。
• 基本面：
  • 山东产区交易收尾，质量下降，价格维持稳定。
• 操作建议：
  • 建议观望。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：
  • 期价高位震荡，现货价格稳定。
• 基本面：
  • 供应逐步恢复，终端需求疲软。
• 操作建议：
  • 建议逢高止盈。

棉花及棉纱

• 市场表现：
  • 郑棉大幅下行，棉纱价格震荡。
• 基本面：
  • 国际棉价长期看涨，国内储备棉轮出支撑。
• 操作建议：
  • 建议暂且观望。

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团队信息

• 宏观金融研发团队：关注宏观政策与市场动向。
• 金属研发团队：分析工业品供需与价格走势。
• 农产品研发团队：研究农产品市场基本面与政策影响。
• 能源化工研发团队：跟踪能源化工类商品动态。

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总体操作建议

整体来看，市场在宏观政策、贸易摩擦及季节性因素影响下呈现震荡格局。建议投资者根据具体品种的供需变化与技术面走势，采取观望策略，部分品种可逢低做多或布局价差套利。