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银行业周报总结（2014.09.07-2014.09.13）

核心内容

本周银行业整体资金呈现净流出态势，全周净流出资金17.84亿元，资金流出规模较上周有所扩大。银行业指数周涨幅为-1.63%，低于沪深300指数的-0.45%。全周银行业成交额为252.34亿元，较上周减少132.44亿元。从资金流向来看，银行业在四个交易日均实现净流出，其中周三净流出金额最大，为6.77亿元，周四最小，为2.60亿元。

主要观点

• 资金流向整体疲软：全市场资金净流出426.62亿元，其中银行业净流出17.84亿元，为全市场资金流出最多的行业之一。
• 个股表现分化：仅南京银行实现资金净流入，为0.16亿元，其余15只银行股均净流出。其中，兴业银行净流出金额最高，为5.03亿元。
• 融资融券市场：融资市场买入额为1476.13亿元，偿还额为1249.73亿元，融资余额为5519.85亿元，较上周增加226.39亿元。融券市场卖出量为27.72亿股，融券余额为43.91亿股，较上周减少3.69亿股。
• 融资买入额与偿还额对比：浦发银行融资买入额最高，为15.49亿元，兴业银行次之，为13.95亿元。从（融资买入额-偿还额）/总市值指标看，浦发银行做多活跃度最高。
• 融券市场表现：民生银行融券卖出量最高，为5473万股，光大银行次之，为4036万股。从（融券卖出量-偿还量）/总市值指标看，华夏银行做空活跃度相对较高。
• 大宗交易情况：本周银行业发生12笔大宗交易，其中工商银行9月12日以-8.45%的折溢价率成交582.50万股，成交额为1893.13万元，为最大一笔交易。

关键信息

资金流向统计

• 全市场资金净流出426.62亿元，较上周增加210.87亿元。
• 金融业净流出70.30亿元，按净流出金额排名第八位。
• 银行业净流出17.84亿元，按净流出金额排名第十八位。
• 金额流入率为-7.07%，区间超额收益率为-1.19%。

融资融券市场情况

• 融资市场买入额为1476.13亿元，偿还额为1249.73亿元，净融资为226.40亿元。
• 融券市场卖出量为27.72亿股，融券余额为43.91亿股，较上周减少3.69亿股。
• 浦发银行融资买入额最高，为15.49亿元，融资余额均值为79.80亿元。
• 民生银行融券卖出量最高，为5473万股，融券余量均值为696万股。

大宗交易情况

• 工商银行以-8.45%折溢价率成交582.50万股，成交额为1893.13万元。
• 浦发银行、兴业银行、民生银行、平安银行、招商银行、交通银行、光大银行等均有大宗交易发生，折溢价率多为负值，表明存在折价交易行为。
• 大宗交易总笔数为12笔，涉及多家银行，反映出市场对部分银行股的交易活跃度。

风险提示

• 监管政策变化：监管政策的超预期变化可能对银行业产生影响。
• 存款上浮比例提高：货币当局对银行存款上浮比例的提高可能影响银行盈利能力。
• 信贷资产信用风险暴露：银行信贷资产信用风险的暴露可能对银行经营造成压力。

重点公司评级

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与超额收益关系。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额关系。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量关系。
• 图10-15：各银行融资与融券余额、买入额、偿还额及净融资情况。