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银行业周报总结（2015.01.31-2015.02.07）

核心内容

本周银行业整体资金流向呈现净流出态势，全周净流出资金达65.49亿元，银行业指数周涨幅为-4.09%，沪深300指数周涨幅为-3.55%。银行业个股资金流向方面，仅宁波银行实现资金净流入，其余15只银行股均出现净流出，其中中国银行净流出金额最高，为18.11亿元。

主要观点

• 市场整体资金流出：本周全市场资金净流出753.88亿元，较上周减少261.03亿元，所有交易日均实现净流出，周五净流出额最大，达269.94亿元。
• 银行业资金流出：银行业全周资金净流出65.49亿元，资金净流出额在所有行业中排名第二十二位，银行业指数表现弱于沪深300指数，区间超额收益率为-0.54%。
• 个股资金流向：宁波银行是唯一实现资金净流入的银行股，净流入金额为0.277亿元，资金净流入金额占A股流通市值比重为0.07；中国银行净流出金额最高，为18.11亿元，资金净流出金额占A股流通市值比重为-0.22。
• 融资融券情况：本周融资市场买入额为3381.00亿元，偿还额为3286.72亿元，融资余额增加94.28亿元；融券市场卖出量为56.43亿股，融券余额减少1.38亿股。中国银行融资买入额最高，为64.88亿元；民生银行融券卖出量最高，为1.44亿股。
• 大宗交易情况：本周银行业共发生5笔大宗交易，浦发银行和招商银行分别发生2笔，其中招商银行以-1.65%的折溢价率成交，浦发银行以-3.25%的折溢价率成交。

关键信息

1. 市场资金流向统计

• 全周市场资金净流出753.88亿元，较上周减少261.03亿元。
• 大单资金净流出371.23亿元，特大单资金净流出382.65亿元。
• 金融业净流出177.86亿元，排名第九位；公用事业净流出65.49亿元，排名第二十二位。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场买入额为3381.00亿元，偿还额为3286.72亿元，融资余额增加至11353.61亿元。
• 融券市场卖出量为56.43亿股，融券余额减少至57.82亿股。
• 银行业融资买入额最高的是中国银行（64.88亿元），其次是浦发银行（43.78亿元）。
• 银行业融券卖出量最高的是民生银行（1.44亿股），其次是农业银行（0.99亿股）。

3. 大宗交易情况

• 本周银行业共发生5笔大宗交易，其中招商银行发生2笔，浦发银行发生2笔，华夏银行发生1笔。
• 招商银行以-1.65%的折溢价率成交，浦发银行以-3.25%的折溢价率成交。

4. 风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

5. 重点公司评级

• 浦发银行、交通银行、光大银行、平安银行、华夏银行均被给予“增持”评级，预计其2014E和2015E的EPS分别为2.54和2.81、0.87和0.89、0.62和0.68、1.62和1.91、2.06和2.29。