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银行业周报总结（2014.8.10-2014.8.16）

核心内容概览

本报告聚焦于2014年8月10日至8月16日期间，中国银行业的资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易数据。整体来看，银行业在该周表现不佳，资金持续净流出，市场情绪偏弱，同时部分银行在融资融券和大宗交易中出现较大波动。

主要观点

1. 市场资金流向

• 全市场资金流向：本周沪指报收于2226.73点，深成指报收于7982.07点，全周资金净流出283.28亿元，较上周减少82亿元。
• 银行业资金流向：银行业全周实现资金净流出21.74亿元，是24个GICS二级行业中净流出金额最多的行业之一，排名第二十位。
• 资金流出分布：5个交易日全部资金净流出，周二流出额最大（6.77亿元），周一最小（0.93亿元）。
• 行业资金流向：10个GICS一级行业中，仅公用事业实现资金净流入，其余9个行业均净流出；24个GICS二级行业中，仅商业和专业服务、公用事业II实现净流入。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场：融资买入额为1428亿元，偿还额为1239.83亿元，净买入188.17亿元，融资余额为4764.27亿元，较上周增加188.16亿元。
• 融券市场：融券卖出量为29.82亿股，融券余额为43.62亿股，较上周增加1.53亿股。
• 个股融资情况：兴业银行融资买入额最高（14.80亿元），浦发银行融资余额均值最高（71.02亿元）。
• 个股融券情况：农业银行融券卖出量最高（5366万股），招商银行融券余量均值最高（1173万股）。
• 净融资/融券：从（融资买入额-偿还额）/总市值指标看，南京银行做多活跃度最高；从（融券卖出量-偿还量）/总市值指标看，平安银行和中国银行做空活跃度较高。

3. 大宗交易情况

• 银行业大宗交易：本周共发生3笔大宗交易，其中工商银行以-9.97的折溢价率成交606万股，对应成交额为1914.96万元；南京银行和平安银行分别以-0.72%和0.47%的折溢价率成交。
• 历史大宗交易：光大银行、交通银行、建设银行等银行在7月也有大宗交易记录，主要集中在折溢价率较高或较低的交易日。

关键信息

行业表现

• 银行业整体表现弱于市场，中信银行指数周涨幅为-0.25%，沪深300指数周涨幅为1.27%，银行业超额收益率为-1.51%。
• 银行业成交额为322.98亿元，较上周减少122.87亿元，显示市场活跃度下降。

重点公司表现

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

数据来源与注释

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所
• 注：金额流入率 = 净流入资金 / 成交额；净融资/融券 = (融资买入额 - 偿还额) / 总市值；资金净流入金额/A股流通市值 = 资金净流入金额 / A股流通市值

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）；中性（相对表现与市场持平）；回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）；增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）；中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）；减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）
• 图10：本周各银行融资余额均值
• 图11：本周各银行融资买入额
• 图12：本周各银行融资买入额 - 融资偿还额
• 图13：本周各银行融券余量均值
• 图14：本周各银行融券卖出量
• 图15：本周各银行融券卖出量 - 偿还量

结论

银行业在2014年8月10日至16日期间整体表现疲软，资金持续净流出，市场情绪偏空。虽然部分银行在融资融券市场中表现出较高的活跃度，但整体趋势仍偏弱。投资者需关注监管政策变化及信用风险暴露，谨慎操作。