20140223-兴业证券-银行业_资金流向周报_17页_1mb

银行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2014年2月16日至22日期间，中国银行业整体及重点个股的资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业在该周遭遇资金净流出，但部分个股表现相对较好，且融资融券市场活跃度较高。

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主要观点

1. 市场资金流向

• 全市场资金持续净流出，合计净流出496.74亿元，其中大单和特大单资金净流出分别为367.26亿元和129.48亿元。
• 金融业是全周资金净流出最多的行业，达89.18亿元，银行业净流出15.85亿元，排名第十。
• 沪指和深成指周涨幅分别为-2.02%和-1.36%，银行业超额收益率为-1.97%，表现弱于大盘。

2. 银行业个股资金流向

• 本周市场资金净流入的银行股有4只，其中北京银行净流入金额最高，达1.74亿元。
• 兴业银行净流出金额最高，达7.16亿元。
• 北京银行的净流出资金比重为0.3，高于其他银行。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，银行业整体较低，仅为-0.05。

3. 融资融券市场情况

• 融资市场买入额为1121.38亿元，偿还额为994.66亿元，融资余额为15210.32亿元。
• 融券市场卖出量为25.87亿股，融券余额为111.26亿股。
• 浦发银行融资买入额最高（12.53亿元），兴业银行融资余额均值较高（57.74亿元）。
• 民生银行融券卖出量最高（4422万股），北京银行融券余量均值最高（133万股）。
• 招商银行在融资买入额-偿还额/总市值指标上表现最为活跃，显示出较高的多空交易活跃度。

4. 大宗交易情况

• 本周银行业共发生10笔大宗交易，其中招商银行于2月18日以0.38%的折溢价率成交740万股，成交额为7,807.00万元，为最大一笔交易。
• 北京银行、民生银行、兴业银行等也有多笔大宗交易，但折溢价率均低于招商银行。

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关键信息

资金流向

• 全周银行业净流出：15.85亿元。
• 成交额：436.28亿元。
• 周三净流入：78.3亿元，为本周唯一净流入日。
• 其他交易日净流出额：62.0亿元、9.35亿元、2.55亿元、5.58亿元。

融资融券

• 融资买入额：浦发银行（12.53亿元）居首。
• 融资偿还额：兴业银行（12.45亿元）次之。
• 融资余额均值：浦发银行（72.06亿元）最高。
• 融券卖出量：民生银行（4422万股）居首。
• 融券余量均值：北京银行（133万股）最高。

大宗交易

• 最大成交额：招商银行（7,807.00万元）。
• 折溢价率：招商银行（0.38%）。
• 其他交易：北京银行、民生银行、兴业银行均有大宗交易记录，但金额相对较小。

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风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 银行存款上浮比例提高。
• 银行信贷资产信用风险暴露。

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投资评级

• 行业评级：中性（维持）。
• 重点公司评级：
  • 招商银行：增持。
  • 北京银行：增持。
  • 平安银行：增持。
  • 浦发银行：增持。
  • 兴业银行：增持。

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数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所。
• 图表包括：
  • 全市场资金净流入与沪深300指数对比。
  • GICS一级、二级行业资金流向情况。
  • 银行业净流入资金与超额收益对比。
  • 银行业个股资金净流入情况。
  • 融资融券市场情况（买入额、偿还额、余额、卖出量）。
  • 大宗交易情况。

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投资建议

• 行业建议：当前银行业整体表现中性，需关注政策变化及市场情绪波动。
• 个股建议：部分银行股如北京银行表现较好，但整体资金流出，需谨慎对待。建议关注招商银行、浦发银行、兴业银行等的融资融券活跃度及折溢价率表现。

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附注

• 分析师：吴畏、傅慧芳。

• 研究助理：史国财。

• 投资评级说明：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场；
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资决策需谨慎。