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银行业周报总结 (2014.4.13-2014.4.19)

核心内容概述

本报告分析了2014年4月13日至4月19日期间银行业资金流向、融资融券市场情况及大宗交易情况，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

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主要观点

1. 市场资金流向

• 本周全市场资金呈现净流出态势，总计净流出242.93亿元，较上周增加186.28亿元。
• 沪指与深成指分别报收于2097.75点与7455.74点，周跌幅分别为3.24%和2.03%。
• 金融业全周净流出57.52亿元，排名第九；银行业净流出20.90亿元，排名第二十二。
• 银行业成交额为265.85亿元，较上周减少204.19亿元。

2. 行业资金流向

• 10个GICS一级行业中，仅电信业务实现资金净流入，其余9个行业均为净流出。
• 24个GICS二级行业中，仅电信业务II实现资金净流入，其余23个行业均为净流出。
• 电信业务行业资金净流入金额占市值比重最高，为0.20；家庭与个人用品行业净流出比重最高，为-0.40。

3. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股全部实现资金净流出，其中浦发银行净流出金额最高，达6.29亿元；宁波银行净流出最少，仅为0.006亿元。
• 浦发银行资金净流出占市值比例最高，为-0.43；北京银行资金净流出占市值比例次之，为-0.27。
• 银行业超额收益率为-1.20%，表现弱于大盘。

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关键信息

1. 融资融券市场

• 全市场融资买入额为526.85亿元，偿还额为493.47亿元，融资净买入33.38亿元。
• 融券卖出量为13.45亿股，融券净卖出量为-3.21亿股。
• 浦发银行融资买入额最高，达18.44亿元；融资余额均值为76.04亿元。
• 兴业银行融券卖出量最高，达4804万股；融券余量均值为5.33万股。
• 民生银行以794万股居融券余量均值首位。

2. 大宗交易情况

• 本周银行业发生3笔大宗交易，其中兴业银行和交通银行交易金额较大。
• 兴业银行在4月17日和18日分别以-0.10%和0.00%的折溢价率交易500万股，成交额均为5010万元。
• 交通银行在4月17日以-0.26%的折溢价率交易1310万股，成交额为4951.8万元。
• 浦发银行在4月3日以-1.21%的折溢价率交易2100.27万股，成交额为20624.61万元。

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风险提示

• 监管政策的超预期变化；
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高；
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

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投资建议

• 行业评级：中性，预计未来12个月内行业指数表现与上证综指/深圳成指持平。
• 公司评级：重点公司中，招商银行、北京银行、平安银行、浦发银行和兴业银行均被评级为“增持”，预计未来12个月内相对大盘涨幅在5%~15%之间。

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数据来源

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所

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图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数；
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金；
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比；
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益；
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比；
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额；
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量；
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额；
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量；
• 图10：本周各银行融资余额均值；
• 图11：本周各银行融资买入额；
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额；
• 图13：本周各银行融券余量均值；
• 图14：本周各银行融券卖出量；
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

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投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数相对表现优于市场；
  • 中性：行业指数相对表现与市场持平；
  • 回避：行业指数相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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分析师信息

• 分析师：吴畏、傅慧芳
• 联系方式：
  • 吴畏：wuwei@xyzq.com.cn
  • 傅慧芳：fuhf@xyzq.com.cn

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研究助理

• 研究助理：史国财
• 联系方式：shigc@xyzq.com.cn