20240902-东方财富证券-策略周报_如果进一步下调存量房贷利率有望助力经济全面企稳_16页_1mb

策略周报要点总结

市场表现

本周（8月26日至30日）A股市场整体调整，指数普遍下跌。国证2000、中小100和中小综指领涨，涨幅分别为32.6%、32.4%和32%，而上证50、红利等指数则跌幅居前。申万一级行业中，传媒、电力设备和综合板块表现最佳，涨幅分别达44.1%、43.2%和43.2%；银行、建筑装饰等行业持续下跌，跌幅显著。

资金流向

• 概念板块：基金重仓本周净流入2783亿元，宁组合净流入2187亿元，其他如百元股和钠离子电池板块也有显著资金净入。
• 个股：宁德时代居资金净流入前三，净流入991亿元；万丰奥威和领益智造紧随其后。
• 融资融券：本周融资净流出4714亿元，两融余额降至13919.34亿元。行业方面，银行融资净买入497亿元；个股中长江电力和万科等获净买入。

宏观与政策观点

国内宏观方面，8月制造业PMI为49.1%，较上月下降0.3个百分点，显示经济下行压力。上半年A股公司营收和净利润同比下降显著。央行通过公开市场操作维持利率曲线。当前核心需求是房地产政策发力，若进一步下调存量房贷利率，支持38万亿元转按揭，可降低居民债务负担，提振消费和经济企稳。

海外视角
美联储降息临近，标普和纳指上涨，但国内数据疲软，建议关注全球地缘政治风险。

风险提示

市场流动性风险和全球地缘政治风险为关键风险因素。