20170428-中债资信-中债图说_汽车行业2017年一季度运行状况-乘用车销量增速放缓_重卡市场继续大幅增长_21页_2mb_2mb

中债图说: 汽车行业2017年一季度运行状况总结

核心内容

2017年一季度，中国汽车行业整体销量为700万辆，同比增长7.3%。其中，乘用车销量增速较上年同期小幅下滑，商用车销量则大幅增长。乘用车市场中，SUV表现强劲，市场份额上升；轿车和MPV、微客销量则下滑明显。商用车市场受政策和行业因素影响，重卡销量大幅增长，带动整体市场回暖；客车市场则因政策调整和替代效应而出现下滑。

主要观点

• 乘用车整体增速放缓
  乘用车一季度销量同比增长5.1%，低于上年同期的6.7%。其中，SUV保持21.68%的增速，市场份额达40%；轿车同比增长0.82%；MPV和微客销量大幅下滑16~30%。

• SUV市场分化明显
  经济型SUV销量持续增长，但增幅下降；大中型SUV销量显著提升，主要受益于合资品牌新车型的推出和消费结构升级。

• 轿车市场结构变化
  A00、A0级轿车销量大幅下滑，而A级及以上车型表现较好。自主品牌轿车销量增长，合资品牌则因市场竞争力下降而销量下滑。

• 商用车市场大幅增长
  商用车销量同比增长22.3%，其中货车增长显著，重卡销量同比上涨93.5%。客车市场则因新能源补贴退坡和高铁分流，销量同比下滑23.3%。

• 重卡市场集中度提升
  一汽集团因管理优化和传统优势，重卡市场份额大幅上升，挤压其他企业市场空间。

• 新能源汽车市场受补贴退坡影响
  新能源乘用车销量有所增长，但新能源商用车因补贴大幅退坡，销量同比下滑，价格上升影响市场接受度。

关键信息

乘用车市场

• 整体销量：700万辆，同比增长7.3%
• 细分市场表现：
  • SUV：销量238万辆，同比增长21.68%，市场份额达40%
  • 轿车：销量284万辆，同比增长0.82%
  • MPV：销量大幅下滑
  • 微客：销量大幅下滑

商用车市场

• 整体销量：105万辆，同比增长22.3%
• 货车：销量105.2万辆，同比增长29.9%，其中重卡销量同比上涨93.5%
• 客车：销量9.3万辆，同比下降23.3%，主要受新能源补贴退坡和高铁分流影响

新能源汽车市场

• 新能源乘用车：销量有所增长，主要由经济型SUV拉动
• 新能源商用车：销量同比大幅下滑，受补贴退坡影响显著

企业表现

增长显著的车企

下降明显的车企

二季度展望

1. 乘用车市场：SUV将继续主导增长，A00、A0级轿车和微客市场继续下滑
2. 自主市场份额：有望进一步增长，合资品牌受到挤压
3. 商用车市场：在重卡带动下继续回暖，超载新规实施推动行业复苏
4. 客车市场：中高端企业竞争力提升，行业集中度提高
5. 新能源市场：补贴退坡导致新能源商用车销量同比负增长，市场接受度下降

附录

• 附表一：2017年一季度上市乘用车情况
  包含各车企的上市时间、细分车型、价格、销量等详细信息。

• 附表二：2017年一季度销量同比增速在15%以上车企情况
  列出增长显著的车企及其销量和增速。

• 附表三：2017年一季度销量同比下降15%的车企情况
  列出销量下滑明显的车企及其销量和增速。

总结

2017年一季度中国汽车行业整体呈现乘用车增速放缓、商用车增长显著的格局。SUV市场表现强劲，轿车和MPV、微客市场则面临下行压力。商用车市场受政策和行业因素推动，重卡销量大幅增长，带动整体市场回暖；客车市场因新能源补贴退坡和高铁分流，销量下滑。新能源汽车市场因补贴退坡，价格上升，销量增长受限。自主品牌在乘用车市场中表现优于合资品牌，而合资品牌市场份额有所下降。二季度展望显示，乘用车市场将延续SUV主导增长的趋势，商用车市场有望持续回暖，新能源商用车销量将面临负增长。