20181103-天风证券-小金属周报_环保叠加钢招_铁合金系价格继续上涨_17页_2mb

稀有金属周报总结

核心内容概览

本周稀有金属市场整体呈现分化态势，部分金属价格继续上涨，部分则小幅回落或持稳。环保政策、钢招需求、成本变化及市场情绪是影响价格的主要因素。以下为各主要金属的行情分析及相关标的建议。

主要观点与关键信息

1. 锂

• 主要观点：锂盐市场走势平稳，下游厂家库存普遍不高，对前期涨价接受度尚可。
• 价格变化：金属锂价格下跌 4.02%，氢氧化锂价格下跌 1.96%，电池级碳酸锂价格暂稳，工业级碳酸锂价格暂稳。
• 趋势预测：随着新能源汽车高增长，电池厂装机量将提升，锂需求有望继续回暖。
• 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。

2. 钴

• 主要观点：钴市有望继续好转，下游需求略好于上月，厂家提高库存，市场情绪有所改善。
• 价格变化：电解钴价格上涨 0.43%，四氧化三钴价格下跌 4.05%，硫酸钴价格下跌 3.23%。
• 趋势预测：预计钴市场低落情绪将在下月好转，整体行情优于前期。
• 相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业、洛阳钼业。

3. 钼

• 主要观点：钼系价格继续上涨，受环保影响供应紧张，钢厂招标集中推动需求增长。
• 价格变化：氧化钼价格上涨 0.96%，钼铁价格上涨 0.71%，钼精矿价格暂稳。
• 趋势预测：预计钼价将继续上涨。
• 相关标的：金钼股份。

4. 锆

• 主要观点：锆价高位坚挺，市场整体持稳，但下游需求偏弱。
• 价格变化：国产锆英砂、进口锆英砂、硅酸锆、氧氯化锆价格均暂稳。
• 趋势预测：短期内锆系市场行情或将继续持稳。
• 相关标的：无明确标的提及，但可关注锆产业链相关企业。

5. 镁

• 主要观点：镁价小幅回落，低价货源收紧，下游需求疲软，市场成交陷入僵局。
• 价格变化：镁锭价格下跌 0.55%。
• 趋势预测：市场情绪偏空，预计价格将维持弱势。
• 相关标的：云海金属。

6. 锰

• 主要观点：硅锰价格如期上涨，电解锰受复产影响价格继续回落。
• 价格变化：硅锰6517价格上涨 2.31%，硅锰6014价格上涨 3.07%，电解锰价格下跌 10.03%，电解锰出口价格下跌 8.68%。
• 趋势预测：硅锰价格有望突破9000元大关，电解锰价格可能继续走低。
• 相关标的：鄂尔多斯。

7. 钨

• 主要观点：钨系产品价格或小幅回调，环保督察影响原料供应，但下游需求冷淡。
• 价格变化：黑钨精矿、白钨精矿、APT、钨铁、钨粉、碳化钨、钨酸钠价格均暂稳。
• 趋势预测：预计钨价将出现小幅回调。
• 相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

8. 钛

• 主要观点：环保趋严，钛白粉价格或将上涨，钛精矿价格暂稳。
• 价格变化：钛精矿价格暂稳，金红石价格上涨 2.17%，钛白粉价格暂稳。
• 趋势预测：钛白粉供应收缩，价格有望上涨。
• 相关标的：无明确标的提及，但可关注钛产业链相关企业。

9. 稀土

• 主要观点：工信部开展市场整顿，商家心态变化，询单增加，市场成交量有所提升。
• 价格变化：氧化镨、氧化钕、氧化铽、氧化镝价格暂稳，氧化铽价格上涨 0.34%。
• 趋势预测：预计后市镨钕价格将稳中有涨。
• 相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。

10. 其他小金属

• 主要观点：部分金属价格波动明显，整体市场情绪偏弱。
• 价格变化：
  • 镉锭价格上涨 1.71%；
  • 锑精矿下跌 1.19%；
  • 锗锭下跌 2.48%；
  • 铬矿下跌 2.67%；
  • 精铋下跌 2.99%；
  • 其他金属价格暂稳。
• 趋势预测：市场整体偏弱，部分金属价格或将继续调整。
• 相关标的：无明确标的提及，但可关注相关产业链企业。

风险提示

• 需求回暖不及预期；
• 上游供给大增。

投资评级

总结

本周稀有金属市场呈现分化走势，钼、硅锰、氧化铽等金属价格上涨，锂、电解锰、镁、锑、锗、铬、精铋等金属价格则小幅回落或持稳。环保政策、钢招需求、成本变化及市场情绪是推动价格上涨或下跌的关键因素。部分金属如钴、锂、稀土因政策利好及行业预期改善，市场情绪有所好转。投资建议关注华友钴业、天齐锂业、金钼股份、盛和资源等企业，同时需警惕需求不及预期及上游供给增加带来的风险。