20230903-国信期货-铁合金周报_钢招开始_铁合金短多长空_26页_1mb

铁合金周报总结（2023年9月3日）

一、行情回顾

锰硅方面：期货价格显著上涨，现货略有回升，基差缩小。供应端产量环比增长25.4%，但需求未见明显提升，市场供需过剩压力持续。锰矿供应不确定性仍存，钢厂库存偏低支撑短期情绪，建议谨慎观望。
硅铁方面：期货探底回升后震荡调整，现货价格小幅回落，基差收敛至平值附近。8月产量环比大幅增长82.6%，市场过剩预期显现，建议观望或轻仓沽空。

二、产业链概况

1. 锰硅产业链

   • 锰矿价格波动，进口量及库存数据未详列。
   • 洋货利润估算显示行业盈利承压。
   • 8月锰硅产能利用率提升，产量突破100万吨，市场供应压力加大。

2. 硅铁产业链

   • 硅铁产量环比增幅显著（+82.6%），带动成本下行。
   • 钢铁需求端未达预期，供需矛盾显著。

三、总结及展望

市场呈现“钢招驱动”与“产量扩张”博弈格局，锰硅短期关注锰矿扰动及钢厂补库节奏；硅铁需警惕产量持续扩张对价格的抑制。建议参与者暂控风险，重点关注政策动向及下游实际需求变化。