20161016-中国银河-轻工制造行业周报_情绪回暖_主题活跃；重点关注互联网彩票主题机会_溶解浆价加速上涨_28页_2mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容概览

• 市场情绪回暖：上周A股市场情绪良好，轻工板块涨幅达2.5%，优于大盘。
• 行业热点：重点关注互联网彩票投资机会，溶解浆价格持续上涨。
• 重点推荐：继续推荐互联网彩票相关公司及造纸包装行业龙头。
• 政策动态：工信部公布造纸企业淘汰名单，涉及200多条生产线。
• 行业数据：部分行业数据呈现增长趋势，如文娱用品出口及彩票销售。

主要观点

1. 市场表现

• 上周上证综指上涨1.97%，深证成指上涨1.82%，轻工板块表现强劲，涨幅2.5%。
• 本周涨幅前五行业：计算机、建筑装饰、银行、机械设备、电子。
• 本周跌幅前五行业：传媒、采掘、非银金融、有色、房地产。
• 轻工板块中，涨幅前五个股包括金城股份（+16.23%）、哈尔斯（+16.15%）、丽鹏股份（+16.03%）、合兴包装（+15.77%）、爱迪尔（+12.69%）。
• 跌幅前五个股包括喜临门（-6.6%）、曲美家居（-5%）、美克家居（-4.8%）、索菲亚（-3.9%）、好莱客（-3.5%）。

2. 互联网彩票主题

• 随着行业反腐利空落地和体彩APP测试结束，互联网彩票牌照发放存在超预期可能。
• 建议关注具备较强人脉关系和基础实力的公司，如A股人民网、美股500彩票网、港股亚博科技控股/华彩控股。
• 建议关注天音控股、鸿博股份和中体产业的板块机会。

3. 造纸行业

• 造纸企业集体提价，白卡、铜板及食品纸每吨上涨200元，太阳纸业和四川迅源等部分企业提价幅度较小。
• 溶解浆内盘价格指数8650元/吨，本周上涨280元/吨，本月上涨300元/吨，本年上涨1780元/吨。
• 晨鸣纸业前三季度盈利15-16亿元，同比预增170%-190%；太阳纸业预计2016年净利润10亿元，受益于溶解浆价格上涨。

4. 家居板块

• 大家居龙头公司如索菲亚、曲美家居、美克家居表现亮眼。
• 索菲亚预计16-17年净利润分别为6.66亿和8.02亿，对应PE分别为39.8倍和33倍。
• 曲美家居营收持续增长，渠道优势显著，具备良好的转型基础。
• 美克家居推进“多品牌+大家居”战略，定增募资16亿元用于定制家具业务。

关键信息

一、上市公司重要公告

• 太阳纸业：大股东协议转让1.9亿股，与复星瑞哲泰富达成深度战略合作。
• 晨鸣纸业：发布前三季度业绩预告，净利润预增170%-190%。
• 美盈森：与新羌生态、中州实业合作开发“深圳智慧农谷”项目；与四川华邑检测签订战略合作协议。
• 昇兴股份：设立产业并购基金，用于并购和业务拓展。
• 广东甘化：与江门市政府签订土地补偿合同，收回27.95亩土地用于博物馆建设。
• 喜临门：非公开发行股票完成，新增股份登记托管。
• 大亚科技：前三季度净利润预增60%-90%。
• 宜华生活：累计新增借款超过2015年末净资产的20%。
• 美克家居：使用闲置资金设立定向资产管理计划。

二、行业上下游数据

• 造纸业：各类纸张出厂价稳定，溶解浆价格上涨，粘胶短纤价格下跌。
• 塑料包装：原油价格上涨，PVC价格不变，LLDPE价格上涨。
• 金属包装：上海镀锡薄板价格上涨150元/吨，本月上涨400元/吨，全年上涨880元/吨。
• 家具产业：8月出口金额增速下降0.93%，累计出口金额同比下降9.10%；零售额同比增长14.70%。
• 金银珠宝业：国内黄金价格上涨，国外黄金、白银价格下跌。
• 文娱行业：9月文具玩具出口金额累计同比上升9.9%，8月彩票销售同比增10.38%。
• 原木进口：8月原木进口量同比上升28.87%，累计进口量上升6.0%，累计进口金额同比下降8.0%。
• 商品房销售：8月销售面积和金额同比上升，新开工面积同比增加。
• 卷烟产量：8月产量同比下降5.4%，累计产量同比减少7.0%。
• 软饮料：8月产量同比下跌2.70%，累计产量仍为正增长。

三、政策与市场动态

• 工信部：公布2015年淘汰落后造纸产能167万吨，涉及200多条生产线。
• 化妆品消费税：自2016年10月1日起，取消普通美容、修饰类化妆品消费税，将“化妆品”税目更改为“高档化妆品”，税率调整为15%。
• 彩票支付：自10月1日起，全国彩票销售网点可使用支付宝扫码付款，预计年底覆盖3万家网点。

下周重要事项提醒

• 股东大会：好莱客、东港股份、威华股份、奥瑞金等公司将召开临时股东大会。
• 解禁提醒：康欣新材、金洲慈航、宝钢包装等公司有股份解禁，需关注其对市场的影响。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越市场平均回报，但涨幅有限。
• 中性：行业指数或公司股价与市场平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价低于市场平均回报10%及以上。

行业展望

• 重点推荐互联网彩票、造纸包装及大家居行业。
• 跟踪关注具备较强竞争力和转型能力的公司，如齐心集团、珠江钢琴等。
• 保持对行业政策变化的敏感度，如消费税调整、产能淘汰等，以把握投资机会。