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报告摘要

宏观数据月刊2017年10月刊总结

核心内容概览

本报告汇总了2017年9月中国及海外主要宏观经济数据，涵盖经济增长、通货膨胀、资金面、海外宏观经济及财经日历等内容，为投资者提供重要的经济指标参考。

一、国内宏观经济

1.1 经济增长

制造业PMI：2017年9月制造业PMI指数为52.4%，较上月回升0.7个百分点；财新中国PMI指数为51.0%，与上个月持平。
商品房成交：30个大中城市商品房成交面积为1458.93万平方米，同比减少44.68%，环比增加0.18%。
用电量：全社会用电量累计同比增长6.89%，其中工业用电量累计同比增长5.98%；铁路货运量同比增长9.2%。

1.1.1 工业

工业增加值：2017年9月工业增加值同比增长6.6%，较上月回升0.6个百分点；采矿业同比下降3.8%，制造业增长8.1%，电力、燃气及水的生产和供应业增长7.8%。
主要工业品产量：粗钢产量同比增长5.3%，水泥产量同比减少2.0%，汽车产量增长3.1%，集成电路产量增长20.4%，智能手机产量增长4.0%。
企业利润与存货：工业企业利润总额累计同比增长22.8%，主营业务收入累计同比增长12.5%；产成品存货累计同比增长7.8%。

1.1.2 投资

固定资产投资：2017年9月固定资产投资完成额累计同比增长7.5%，较上月回落0.56个百分点；其中，中央项目同比下降6.0%，地方项目增长8.0%。
分项投资：基建投资增长15.88%，地产投资增长4.9%，制造业投资增长4.2%。
民间投资：民间固定资产投资完成额累计同比增长6.02%，累计比重为60.50%，较上月回落0.2个百分点。

1.1.3 消费

社会消费品零售总额：2017年9月同比增长10.3%，实际增速为9.3%；限额以上企业消费品零售总额同比增长7.8%。
分项消费：商品零售增长7.9%，餐饮收入增长6.0%。
分类别商品零售：具体分类别商品零售增速数据需参考图表。

1.1.4 外贸

进出口金额：2017年9月进出口金额同比增加12.7%；出口增长8.1%，进口增长18.6%。
贸易差额：贸易顺差286.05亿美元，比上月减少126.09亿美元。
出口分项：对美国出口增长13.75%，对日本出口增长0.04%，对欧盟出口增长10.44%，对东盟出口增长10.74%，对香港出口下降5.66%。
进口分项：从香港进口同比下降13.60%；原油进口增长11.95%，铁矿砂及其精矿增长10.58%，未锻造的铜及铜材增长26.47%，汽车和汽车底盘增长22.22%。
对外投资：非金融类对外直接投资同比减少42.39%，对外承包工程业务完成额同比增长37.44%。

1.2 通货膨胀

CPI：2017年9月CPI同比上涨1.6%，较上月回落0.2个百分点，环比上涨0.5%；其中，食品价格同比下降1.4%，非食品价格上涨2.4%，不包括食品和能源的CPI为2.3%。
PPI：2017年9月PPI同比上升6.9%，较上月回升0.6个百分点，环比上涨1.0%；其中，生产资料PPI同比上涨9.1%，生活资料PPI同比上涨0.7%。
主要商品价格：NYMEX轻质原油月平均价格为49.91美元/桶，环比上涨1.84美元/桶；钢材综合价格指数为116.42，环比上升3.64；水泥价格指数为110.42，环比增加3.92；上期有色金属指数为3075.40，环比上升20.81。

1.3 资金面

货币供应：M2同比增速为9.2%，M1同比增速为14.0%，M0同比增速为7.2%。
新增存款：当月新增人民币存款4332亿元，环比减少9268亿元，同比增加4338亿元；各项存款余额为162.28万亿元，同比增长9.3%。
新增贷款：当月新增人民币贷款12700亿元，环比增加1800亿元，同比增加500亿元；各项贷款余额为117.8万亿元，同比增长13.1%。
中长期贷款：新增中长期人民币贷款9815亿元，其中居民户新增4786亿元，非金融性公司新增5029亿元。
社会融资规模：当月新增18199亿元，环比增加3277亿元，同比增加1084亿元；社会融资规模存量累计为171.23万亿元，同比增长13.0%。
利率变化：银行间质押式回购加权利率1天期和7天期分别为2.7397%和3.5654%，分别比上月同期下降15.69个基点和上升11.99个基点；中债国债到期收益率10年期和1年期分别为3.7768%和3.4969%，分别上升17.83个基点和2.83个基点。
理财产品收益率：人民币理财产品预期年收益率1周、3个月和1年期分别为3.84%、4.69%和4.76%，分别比上月同期上升9个基点、下降1个基点和下降4个基点。
民间借贷利率：2017年9月温州人民币民间借贷综合利率为15.77%，环比上升0.49个基点。
汇率：美元兑人民币中间价、即期汇率、离岸汇率分别为6.6322、6.6408、6.6378，分别比上月同期上升0.0377、0.0203、0.0260；美元指数为93.6549，比上月同期上升1.0027；人民币实际有效汇率指数和名义有效汇率指数分别为121.19和117.65，环比分别上升1.62和1.32。

二、海外宏观经济

2.1 美国

制造业PMI：2017年9月制造业PMI为60.8，较上月上升2个百分点。
CPI与PPI：CPI同比增长2.2%，核心CPI同比增长1.7%；PPI季调同比增长2.5%，环比上涨0.4%。
就业数据：新增非农就业人数总计（季调）-33千人，环比减少202千人。
国债收益率：10年期和1年期国债收益率分别为2.44%和1.43%，分别比上月同期上升22个基点和13个基点。
住房市场指数：全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数为64，环比下降4.0。

2.2 欧元区

HICP与核心HICP：2017年9月HICP和核心HICP当月同比分别为1.40%和0.90%，分别下降0.1和0.2个百分点。
失业率：2017年9月失业率为8.9%，较上月回落0.1个百分点。
PPI：PPI同比上涨2.5%，环比上涨0.3%。
工业生产指数：环比增长1.4%，同比增长4.7%。
公债收益率：10年期和1年期公债收益率分别为0.4365%和-0.7861%。
汇率：欧元兑美元汇率为1.1785，欧元兑人民币汇率为7.8317。

2.3 日本

PMI：制造业PMI为52.9，服务业PMI为51.0，分别较上月上升0.7和下降0.6个百分点。
CPI与PPI：CPI同比上涨0.04%，PPI同比上涨0.07%。
工业生产指数：环比增长0.3%，同比增长1.0%。
国债利率：10年期和1年期国债利率分别为0.070%和-0.146%。
外汇汇率：美元兑日元汇率为113.95。

三、财经日历（11月份）

3.1 中国财经日历

11月1日：财新制造业PMI 2017/10
11月3日：财新服务业PMI:经营活动指数 2017/10
11月6日：经常账户差额:当季值:初步数（亿美元）2017/09
11月7日：官方储备资产（亿美元）2017/10
11月7日：黄金储备（万盎司）2017/10
11月7日：外汇储备（亿美元）2017/10
11月8日：贸易差额（亿美元）2017/10
11月9日：PPI:同比（%）2017/10
11月9日：CPI:同比（%）2017/10
11月9日：金融机构来华直接投资净流入（亿美元）2017/09
11月10日：M2:同比（%）2017/10
11月10日：M0:同比（%）2017/10
11月10日：新增人民币贷款（亿元）2017/10
11月10日：社会融资规模:当月值（亿元）2017/10
11月10日：M1:同比（%）2017/10
11月14日：工业增加值:当月同比（%）2017/10
11月14日：固定资产投资:累计同比（%）2017/10
11月14日：社会消费品零售总额:当月同比（%）2017/10
11月14日：全社会用电量:累计同比（%）2017/10
11月16日：银行结售汇差额:当月值（亿美元）2017/10
11月16日：银行结汇:当月值（亿美元）2017/10
11月16日：银行售汇:当月值（亿美元）2017/10
11月16日：服务贸易差额:当月值（亿美元）2017/10
11月30日：未列入官方储备的外币资产（亿美元）2017/10

3.2 美国财经日历

11月1日：制造业PMI 2017/10
11月1日：美国众议院公布关于税制全面改革的提案
11月1日：美国:Markit 制造业 PMI:季调 2017/10
11月2日：美联储 FOMC 公布利率决议及政策声明
11月3日：失业率:季调（%）2017/10
11月3日：新增非农就业人数:季调（千人）2017/10
11月3日：制造业平均时薪:环比（%）2017/10
11月3日：美国总统特朗普出访亚洲，至11月14日
11月3日：全部制造业:新增订单:环比（%）2017/09
11月3日：全部制造业:新增订单（百万美元）2017/09
11月14日：核心PPI:同比:季调（%）2017/10
11月14日：PPI:最终需求:环比:季调（%）2017/10
11月14日：PPI:最终需求:同比:季调（%）2017/10
11月15日：CPI:同比（%）2017/10
11月15日：零售总额:季调:环比（%）2017/10
11月16日：工业产能利用率（%）2017/10
11月16日：工业总体产出指数:环比（%）2017/10
11月16日：NAHB 住房市场指数 2017/11
11月22日：耐用品:新增订单（百万美元）2017/10
11月29日：GDP(预估):环比折年率（%）2017/09
11月30日：核心PCE物价指数:同比（%）2017/10

3.3 欧元区财经日历

11月2日：欧元区:制造业PMI 2017/10
11月6日：欧元集团会议
11月6日：欧元区:综合PMI 2017/10
11月6日：欧元区:服务业PMI 2017/10
11月6日：欧元区:PPI:同比（%）2017/09
11月6日：欧元区:PPI:环比 2017/09
11月7日：欧元区:零售销售指数:环比（%）2017/09
11月7日：欧元区:零售销售指数:同比（%）2017/09
11月8日：欧洲央行管理委员会会议，无利率公布计划
11月14日：欧元区:实际GDP(初值):环比:季调（%）2017/09
11月14日：欧元区:实际GDP(初值):同比:季调（%）2017/09
11月14日：欧元区:ZEW 经济景气指数 2017/11
11月14日：欧元区:工业生产指数:环比（%）2017/09
11月14日：欧元区:工业生产指数:同比（%）2017/09
11月15日：欧元区:贸易差额:季调（百万欧元）2017/09
11月16日：欧元区:核心CPI:同比（%）2017/10
11月16日：欧元区:核心CPI:环比（%）2017/10
11月16日：欧元区:CPI:环比（%）2017/10
11月17日：欧元区:经常项目差额:季调（百万欧元）2017/09
11月17日：欧元区:营建产出:环比（%）2017/09
11月28日：欧元区:M3（百万欧元）2017/10
11月29日：欧元区:服务业信心指数:季调 2017/11
11月29日：欧元区:工业信心指数:季调 2017/11

四、市场与行业评级

市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 其他评级：标配、低配等
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

五、风险提示与免责条款

风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
免责条款：本报告基于公开资料及研究员分析，不保证其真实性、准确性或完整性；报告内容不代表东海证券立场，可能与其他报告不一致。

六、分析师简介

应晓明：东海证券研究所副所长，证券从业经历十四年。

七、联系方式

东海证券研究所：
- 上海：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
- 北京：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
- 网址：Http://www.longone.com.cn
- 电话：（8621）20333619 / （8610）66216231
- 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100
- 邮编：200215 / 100089

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