20211209-国元证券-2022年机械行业策略报告_聚集高景气赛道_精选龙头个股_40页_3mb

机械行业2022年策略报告总结

核心内容

2022年机械行业策略报告聚焦于自动化、智能化作为制造业发展的长期驱动力，指出中国在高端装备领域已实现弯道超车，技术水平全球领先。报告重点分析了通用自动化和专用自动化设备的市场前景，并推荐了多个细分领域的龙头个股。

主要观点

1. 自动化与智能化是制造业发展的长期趋势

• 制造业强国必须通过自动化和智能化实现转型升级。
• 新兴技术如物联网、大数据、人工智能推动全球制造业向智能化方向发展。
• 中国制造业增加值自2011年起连续多年位居全球第一，2020年占全球比重约30%。

2. 人口结构变化加速“机器代人”

• 人口老龄化与劳动力成本上升是不可逆趋势。
• 工业机器人成为提升生产效率和降低成本的关键工具。
• 2020年我国工业机器人年装机量达16.8万台，占全球43.82%，国产化率约31%。

3. 供应链安全与国产替代成为行业新机遇

• 疫情与中美关系紧张促使企业重视供应链安全。
• 国产替代加速推进，尤其在刀具、激光器、工控伺服等细分领域。
• 国内企业在技术、成本、服务等方面具备竞争力，有望逐步打破国外垄断。

4. 新兴产业投资带动设备需求增长

• 光伏、新能源汽车、半导体等新兴产业带来巨大设备投资需求。
• 2025年中国新增锂电电芯制造设备市场规模有望达到520亿元。
• 光伏行业装机量持续增长，设备国产化率较高。

关键信息

通用自动化设备

• 刀具行业：中国刀具市场规模持续增长，进口替代空间巨大，2020年约421亿元。
• 工业机器人：国产替代加速，推荐埃斯顿、埃夫特、拓斯达。
• 激光设备：国产激光器技术成熟，成本下降，推荐锐科激光、柏楚电子。
• 工控伺服：国内企业如汇川技术、禾川科技市场份额持续提升。
• 叉车行业：呈现弱周期，国内双龙头安徽合力、杭叉集团市场份额提升。

专用自动化设备

• 锂电设备：2025年中国市场规模预计达520亿元，推荐先导智能、杭可科技、联赢激光、斯莱克。
• 光伏设备：产业链各环节国产化率高，推荐晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、奥特维、金辰股份。
• 半导体设备：晶圆厂扩产带来大量设备需求，推荐北方华创、中微公司、长川科技、华峰测控、至纯科技。
• 油服设备：油价回升带来行业复苏，推荐杰瑞股份。

风险提示

• 固定资产投资增速下滑
• 市场竞争加剧
• 疫情反复加剧

推荐个股与数据

图表与数据支持

• 2021年机械行业涨幅居前，相对沪深300有显著超额收益。
• 2021年前三季度机械行业收入同比增长54%，归母净利润同比增长42.7%。
• 专用设备表现亮眼，其中半导体设备、光伏设备、锂电设备、刀具、激光设备收入增速均超50%。
• 工业机器人产量同比增长52%，国产化率持续提升。
• 光纤激光器功率持续上升，出货价格下降，国产化率提升至50%以上。
• 叉车行业呈现弱周期，国内双龙头安徽合力和杭叉集团市场份额持续提升。

结论

2022年机械行业在自动化、智能化趋势下迎来发展机遇，国产替代加速推进。重点关注通用自动化设备中的刀具、工业机器人、激光设备、工控伺服及叉车行业，以及专用自动化设备中的锂电、光伏、半导体、油服等领域。行业整体具有较强的需求韧性，具备进口替代能力的龙头公司有望在2022年迎来良好发展机会。