20211209-东吴期货-铜日报_5页

快手必读——铜日报总结

核心内容概览

本报告为东吴期货研究所于2021年12月9日发布的铜市场分析报告，涵盖行业资讯、现货市场动态、市场分析及数据信息等内容，重点分析了2021年12月及2022年铜市场的供需情况、价格走势及相关影响因素。

行业资讯

• 智利铜出口增长：11月份智利铜出口金额达49.2亿美元，同比增长超过35%，主要受益于全球铜价上涨。
• 铜价预测：智利铜业委员会（Cochilco）维持2022年铜价平均预测为每磅3.95美元，2021年预测上调至4.23美元/磅。
• 供需预期：2022年全球精炼铜市场预计供应过剩32.8万吨，而2021年仅小幅短缺4.2万吨。
• 铜供应与需求：2021年全球精炼铜供应量增长1.7%，需求增长3.2%，供需失衡导致铜价上行压力。
• 智利铜产量：预计2021年底产量为567.6万吨，较2020年减少1%；2022年产量将增长2.5%至581.8万吨。
• 其他市场动态：美国10月JOLTS职位空缺数据上升，辞职人数下降，显示“大辞职潮”有所缓解。

现货市场动态

• 铜现货市场：

  • 上海电解铜现货对当月合约报于贴水20~升水70元/吨，均价升水25元/吨。
  • 平水铜成交价格为69740-69860元/吨，升水铜成交价格为69760-69900元/吨。
  • 现货升贴水止跌回升，市场交投活跃度有所改善。
  • 好铜和湿法铜报价小幅回暖，部分品种如ENM和金川大板报至平水，市场成交有所好转。
  • 湿法铜由贴水180-80元/吨调升至贴水130-70元/吨，仅BIRLA有所成交。

• 铝现货市场：

  • 期铝重心小幅抬升，现货表现略显不佳。
  • 华东现货成交集中在18780-18790元/吨，早间市场报价贴水扩大至贴50~贴60元/吨。
  • 铝锭社会库存较上周下降，但较去年同期仍高。

市场分析

铜市场

• 价格走势：周三铜价偏强震荡，伦铜收涨1.07%，沪铜主力01合约日盘收涨0.22%，夜盘收涨0.40%。
• 影响因素：
  • 中国降准、强劲的进口数据和对新冠变异病毒的担忧缓和推动铜价重心上移。
  • 人民币升值抑制了沪铜涨幅。
  • 全球显性库存偏低，但市场预计2022年供应将充足。
• 关注点：中国11月通胀数据将公布，可能影响铜价走势。

铝市场

• 价格走势：周三铝价震荡略偏强，伦铝收涨0.40%，沪铝主力01合约日盘涨0.43%，夜盘收涨0.05%。
• 影响因素：
  • 中国降准及全球对新冠变异病毒的担忧缓和推动铝价反弹。
  • 中国需求预计季节性转弱，本土疫情多地散发令市场谨慎。
  • 进口氧化铝价格下降，成本端仍有下降空间。
• 库存数据：SHFE铜周库存下降5752吨，LME铜库存上升950吨；SHFE铝周库存上升6247吨，LME铝库存上升700吨。

数据信息

现货报价

相关品种夜盘价格

市场价格

库存数据

关键信息总结

• 铜价上涨因素：全球铜价上涨、中国强劲的进口数据、新冠变异病毒担忧缓和。
• 铜价下行风险：智利铜产量恢复、2022年全球供应过剩预期、疫情演变、中国经济放缓及海运费上涨。
• 铝价走势：震荡偏强，但市场谨慎，主要受成本端下降及需求季节性转弱影响。
• 库存变化：铜库存下降，铝库存上升，显示市场供需动态。
• 人民币升值：抑制了沪铜涨幅，影响铜价表现。

免责声明

本报告由东吴期货研究所制作及发布，基于可靠公开信息，力求但不保证其准确性和完整性。所表述意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得引用、删节、修改或用于其他用途。