20161226-兴业证券-决胜量化选股策略周_27页_2mb

报告摘要

本报告总结了2016年12月26日发布的《决胜量化选股策略周报20161225》，分析了近期市场表现及量化选股策略的表现，并推荐了RV量化选股策略作为下周的投资选择。

市场表现：本周市场整体震荡下挫，主流指数均出现不同程度的下跌。其中，创业板指跌幅最大，为1.68%，而上证综指跌幅最小，为0.41%。
策略表现：
- 多头策略：SA量化选股策略表现突出，实现正收益，上涨0.11%。
- 对冲策略：等权多因子沪深300对冲策略表现最佳，全周超额收益达0.85%。
成交量与融资余额：市场成交量明显缩量，两市日均成交约为4020亿元；融资余额略有下降，截至12月22日为9477亿元。
下周展望：下周是2016年的最后一周，将发布11月工业经济效益月度报告及12月PMI报告，同时解禁规模创年内最大，解禁市值接近1700亿元。因此，推荐近期表现相对稳健的RV量化选股策略。

RV量化选股策略：
- 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：3486.14%。
- 年化收益率：34.95%。
- 年化波动率：33.32%。
- Sharpe比率：1.05。
- 最大回撤率：71.15%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：58.10%。
SA量化选股策略：
- 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：1991.57%。
- 年化收益率：35.76%。
- 年化波动率：35.63%。
- Sharpe比率：1.00。
- 最大回撤率：66.93%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：57.83%。
3+2量化选股策略：
- 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：6355.79%。
- 年化收益率：41.76%。
- 年化波动率：30.30%。
- Sharpe比率：1.38。
- 最大回撤率：62.36%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：57.85%。

RV沪深300内选股对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：126.42%。
- 年化收益率：8.56%。
- 年化波动率：3.83%。
- Sharpe比率：2.23。
- 最大回撤率：5.86%。
- 最大回撤开始日期：20080730。
- 最大回撤结束日期：20081016。
- 胜率：56.17%。
SmartAlpha全A选股中证500对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2014年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：429.54%。
- 年化收益率：18.24%。
- 年化波动率：5.33%。
- Sharpe比率：3.42。
- 最大回撤率：5.89%。
- 最大回撤开始日期：20150618。
- 最大回撤结束日期：20150708。
- 胜率：60.41%。
等权多因子对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
- 手续费率：单边0.3%。
- 总收益率：516.49%。
- 年化收益率：20.07%。
- 年化波动率：5.12%。
- Sharpe比率：3.92。
- 最大回撤率：4.94%。
- 最大回撤开始日期：20130415。
- 最大回撤结束日期：20130724。
- 胜率：60.53%。