20161031-兴业证券-决胜量化选股策略周报_26页_1mb
报告摘要
量化选股策略周报总结
核心内容
本报告由兴业证券分析师任瞳、徐寅撰写，研究助理胡顺泰、周靖明协助完成，发布于2016年10月31日。报告主要分析了近期市场表现及兴业量化选股策略的表现，并针对下周市场情况推荐了RV量化选股策略。
主要观点
- 市场风格偏向价值：过去一周，上证综指上涨0.43%，沪深300指数上涨0.37%，而中证500指数微跌0.30%，创业板指跌幅较大，为0.71%。市场整体偏向价值投资。
- 多头策略表现：除了“3+2”策略略有下跌外，其他多头策略均实现正收益，其中SA策略涨幅最大，为0.24%。
- 对冲策略表现：所有对冲策略均实现正收益，RV沪深300对冲策略表现最佳，全周超额收益达0.72%。
- 市场交易数据：上周市场成交额继续上升，两市日均成交约为5220亿元，融资余额增加至9123亿元。
- 下周推荐：鉴于下周将有重要经济数据和事件（如PMI、油价调整、美国利率决策、解禁市值及三季报收官），推荐表现相对稳健的RV量化选股策略。
关键信息
- 下周重要事件：
- 11月2日公布中国制造业采购经理指数(PMI)。
- 11月1日油价调整窗口开启。
- 11月3日美国召开利率决策会议。
- 解禁市值达1305.97亿元。
- 上市公司三季报披露即将收官。
策略表现分析
多头策略
-
RV量化选股策略：
- 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
- 样本外跟踪：自2014年开始。
- 总收益率：3515.07%。
- 年化收益率：35.61%。
- 年化波动率：33.48%。
- Sharpe比率：1.06。
- 最大回撤率：71.15%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：58.11%。
- 超额收益：930.33%。
-
SA量化选股策略：
- 样本外跟踪：自2014年4月30日开始。
- 总收益率：2037.48%。
- 年化收益率：36.76%。
- 年化波动率：35.87%。
- Sharpe比率：1.02。
- 最大回撤率：66.93%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：57.88%。
- 超额收益：653.98%。
-
“3+2”量化选股策略：
- 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
- 样本外跟踪：自2014年开始。
- 总收益率：6713.12%。
- 年化收益率：43.11%。
- 年化波动率：30.47%。
- Sharpe比率：1.41。
- 最大回撤率：62.36%。
- 最大回撤开始日期：20080115。
- 最大回撤结束日期：20081104。
- 胜率：58.00%。
- 超额收益：720.60%。
对冲策略
-
RV沪深300内选股对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
- 样本外跟踪：自2014年开始。
- 总收益率：127.19%。
- 年化收益率：8.75%。
- 年化波动率：3.85%。
- Sharpe比率：2.28。
- 最大回撤率：5.86%。
- 最大回撤开始日期：20080730。
- 最大回撤结束日期：20081016。
- 胜率：56.27%。
-
SmartAlpha全A选股中证500对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2014年12月31日。
- 样本外跟踪：自2015年开始。
- 总收益率：424.96%。
- 年化收益率：18.47%。
- 年化波动率：5.36%。
- Sharpe比率：3.45。
- 最大回撤率：5.89%。
- 最大回撤开始日期：20150618。
- 最大回撤结束日期：20150708。
- 胜率：60.50%。
-
等权多因子对冲策略：
- 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
- 样本外跟踪：自2014年开始。
- 总收益率：506.40%。
- 年化收益率：20.23%。
- 年化波动率：5.15%。
- Sharpe比率：3.93。
- 最大回撤率：4.94%。
- 最大回撤开始日期：20130415。
- 最大回撤结束日期：20130724。
- 胜率：60.37%。
本周推荐
基于下周市场风格偏向价值及重要事件，推荐表现相对稳健的RV量化选股策略。
策略持仓明细
兴业RV量化选股策略
- 持仓明细（权重均为3.45%）：
- 三湘股份（餐饮旅游）
- 大地传媒（传媒）
- 渤海股份（电力及公用事业）
- 东方日升（电力设备）
- 铜峰电子（电子元器件）
- 华联控股（房地产）
- 红蜻蜓（纺织服装）
- 安信信托（非银行金融）
- 鄂尔多斯（钢铁）
- 现代投资（交通运输）
- 陕西煤业（煤炭）
- 仙坛股份（农林牧渔）
- 曙光股份（汽车）
- 新海股份（轻工制造）
- 欧亚集团（商贸零售）
- 华锦股份（石油石化）
- 同济堂（食品饮料）
- 中利科技（通信）
- 蓝光发展（医药）
- 南京银行（银行）
- 金洲慈航（有色金属）
- 鞍重股份（综合）
兴业SA量化选股策略
- 持仓明细（权重均为3.33%）：
- 掌趣科技（传媒）
- 联美控股（电力及公用事业）
- 大唐发电（电力及公用事业）
- 巴士在线（电子元器件）
- 金亚科技（电子元器件）
- 劲胜精密（电子元器件）
- 雷曼股份（电子元器件）
- 莱茵体育（房地产）
- 中体产业（房地产）
- 新兴铸管（钢铁）
- 山东钢铁（钢铁）
- 北斗星通（国防军工）
- 中航高科（国防军工）
- 杰瑞股份（机械）
- 东山精密（机械）
- 豪迈科技（机械）
- 达刚路机（机械）
- 慈星股份（机械）
- 永贵电器（机械）
- 蓝晓科技（基础化工）
- 广电运通（计算机）
- 佛山照明（家电）
- 爱仕达（家电）
- 金健米业（农林牧渔）
- 广汽集团（汽车）
- 龙马环卫（汽车）
- 海伦钢琴（轻工制造）
- 国际实业（石油石化）
- 精华制药（医药）
- 高升控股（综合）
兴业“3+2”量化选股策略
- 持仓明细（权重均为5.00%）：
兴业SmartAlpha全A选股中证500对冲策略
- 持仓明细（权重根据具体证券不同）：
- 众信旅游（餐饮旅游）
- 西安旅游（餐饮旅游）
- 北京文化（餐饮旅游）
- 数码视讯（传媒）
- 当代东方（传媒）
- 鹿港文化（传媒）
- 华录百纳（传媒）
- 光线传媒（传媒）
- 掌趣科技（传媒）
- 迅游科技（传媒）
- 华策影视（传媒）
- 节能风电（电力及公用事业）
- 华电能源（电力及公用事业）
- 兴源环境（电力及公用事业）
- 闽东电力（电力及公用事业）
- 陕天然气（电力及公用事业）
- 清新环境（电力及公用事业）
- 梅雁吉祥（电力及公用事业）
- 广州发展（电力及公用事业）
- 大唐发电（电力及公用事业）
- 众业达（商贸零售）
- 三木集团（商贸零售）
- 三全食品（食品饮料）
- 风神股份（汽车）
- 双林股份（汽车）
- 均胜电子（汽车）
- 登云股份（汽车）
- 渤海活塞（汽车）
- 星宇股份（汽车）
- 东风科技（汽车）
- 宇通客车（汽车）
- 万里股份（汽车）
- 广汽集团（汽车）
- 东方时尚（汽车）
- 龙马环卫（汽车）
- 民丰特纸（轻工制造）
- 劲嘉股份（轻工制造）
- 景兴纸业（轻工制造）
- 群兴玩具（轻工制造）
- 鸿博股份（轻工制造）
- 东港股份（轻工制造）
- 海伦钢琴（轻工制造）
- 百联股份（商贸零售）
- 大通燃气（商贸零售）
- 汇嘉时代（商贸零售）
- 苏宁云商（商贸零售）
- 永辉超市（商贸零售）
- 众业达（商贸零售）
- 三木集团（商贸零售）
- 老凤祥（商贸零售）
- 000159.SZ（国际实业）
- 601233.SH（桐昆股份）
- 601113.SH（华鼎股份）
- 603800.SH（道森股份）
- 002557.SZ（洽洽食品）
- 600616.SH（金枫酒业）
- 600873.SH（梅花生物）
- 002216.SZ（三全食品）
- 002726.SZ（龙大肉食）
- 002661.SZ（克明面业）
- 600238.SH（海南椰岛）
- 002702.SZ（海欣食品）
- 拓维信息（通信）
- 天孚通信（通信）
- 二六三（通信）
- 国脉科技（通信）
- 网宿科技（通信）
- 中利科技（通信）
- 光环新网（通信）
- 太阳能（医药）
- 千红制药（医药）
- 戴维医疗（医药）
- 沃华医药（医药）
- 我武生物（医药）
- 三鑫医疗（医药）
- 精华制药（医药）
- 柳州医药（医药）
- 迈克生物（医药）
- 恩华药业（医药）
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