20230810-开源证券-鹏鼎控股-002938.SZ-公司信息更新报告_上半年短期业绩承压_汽车及服务器注入新动能_4页_881kb

报告摘要

投资评级：买入（上调），日期2023/8/10，当前股价2347元。
业绩回顾：
- 2023年上半年营收减少18.71%，净利润大幅下降；公司传统业务承压，但通讯用板业务表现优异，实现营收增长。
- 下半年行业旺季预期带来业绩缓和，上调2023-2025年利润预测：预计归母净利润分别为47.48亿元、56.71亿元和64.67亿元。
业务动态：
- 汽车及服务器业务注入新动能，汽车板完成量产，服务器业务加快HDI技术升级，已切入知名客户供应链。
- 汽车领域聚焦雷达运算板、激光雷达和域控制器；服务器领域应对AI需求，扩展厚板技术。
财务预测：
- 营收预测：YOY分别为87%、91%、31%。
- 估值：对应PE分别为115、96、84倍。
- 盈利预测：EPS分别为2.05元、2.44元、2.79元。
风险提示：
- 下游需求恢复不及预期；
- 新产品推广不及预期；
- 原材料价格上涨。
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