20210624-第一财经研究院-评级机构观点跟踪_全球受评公司违约次数同比下降近60__6页

市场与监管动态总结

核心内容

2021年以来，全球受评公司违约次数为45次，同比下降59%，低于2019年同期（57次），与2018年同期（45次）持平。标普指出，油价因疫苗推广和全球经济重新开放而持续上涨，同时欧佩克和美国页岩油生产商的供给约束也对价格形成支撑。尽管未来页岩油生产商的生产策略尚不确定，但短期内产量不会大幅增加。

主要观点

• 全球违约趋势：2021年全球公司违约次数显著下降，表明市场环境有所改善。
• 行业分布：石油和天然气、消费品、媒体和娱乐行业仍是违约高发领域，但违约次数较2020年下降超过65%。
• 地区分布：美国公司违约次数最多（25次），欧洲次之（11次）。
• 油价预测上调：标普上调了2021年WTI和布伦特原油价格预测，分别为60美元和65美元。
• 国内信用评级变动：过去一周，国内债券主体评级下调4次，上调2次，涉及多个行业。

关键信息

全球受评公司违约情况

• 2021年违约次数：45次
• 2020年同期：110次（下降59%）
• 2019年同期：57次
• 2018年同期：45次
• 行业分布：
  • 石油和天然气：7次
  • 消费品：6次
  • 媒体和娱乐：5次
• 地区分布：
  • 美国：25次
  • 欧洲：11次

油价预测调整

• WTI原油价格预测：由55美元上调至60美元
• 布伦特原油价格预测：由60美元上调至65美元
• 原因：
  • 疫苗推广和全球经济复苏推动需求上升
  • 欧佩克和美国页岩油生产商的供给限制
• 未来展望：页岩油生产商是否会持续限制产量尚不明确，但预计2021年产量不会大幅增加

国内信用评级调整

主体评级下调

• 次数：4次
• 涉及公司：
  • 四川天府银行股份有限公司（中诚信）
  • 广州市城投投资有限公司（联合资信）
  • 孚日集团股份有限公司（大公国际）
  • 渤海租赁股份有限公司（联合资信）
• 行业分类：银行、多元金融、耐用消费品与服装

主体评级上调

• 次数：2次
• 涉及公司：
  • 驻马店市城乡建设投资集团有限公司（大公国际）
  • 恒泰证券股份有限公司（联合资信）
• 行业分类：资本货物、多元金融

国内债券违约

• 次数：1起
• 涉及公司：康美药业股份有限公司（民营企业）
• 违约债券名称：18康美MTN004
• 发生日期：2021年6月21日
• 事件摘要：康美药业未能按时支付利息和本金，导致债券违约
• 债项评级：C
• 主体评级：C（发行时为AAA）
• 债券余额：10亿元
• 票面利率：7%

总结

整体来看，2021年全球公司违约次数显著下降，显示经济环境趋于稳定。同时，油价因供需关系和市场预期上涨，标普上调了短期油价预测。在国内市场，信用评级调整相对平稳，部分企业因经营状况改善获得评级上调，而部分企业则因财务压力面临评级下调。康美药业的债券违约事件再次凸显了民营企业在融资和债务管理方面面临的挑战。