20190922-华泰证券-TMT一周谈之通信：前瞻阿里云栖大会，云计算再掀热潮_20页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦2019年9月通信行业的研究与展望，主要围绕5G技术发展、云计算与IDC、物联网（IoT）及AIoT融合等主题展开。报告指出，随着5G商用加速和AI技术的广泛应用，通信行业迎来新的增长机遇，重点推荐相关企业并分析其市场表现与前景。

主要观点

1. 行业评级：通信行业被评定为“增持”，表明该行业具有持续增长潜力。
2. 主题投资表现：近三年来，阿里云栖大会召开前期，主要指数表现良好，特别是TMT板块，建议关注其投资机会。
3. 5G与物联网：5G商用的推进显著提升了物联网的景气度，带动终端连接数大幅增长，特别是在车联网、智能制造、智能支付等大颗粒市场和智能家居、烟感、门锁、智能表计等小颗粒市场。
4. AIoT趋势：人工智能与物联网的结合成为主流，AIoT是推动物联网智能化发展的核心解决方案，各大企业正在积极布局相关技术与市场。
5. 重点推荐公司：包括数据港、移远通信、星网锐捷、中际旭创、和而泰、海能达、光环新网、烽火通信等，建议关注中兴通讯、中国联通、盛路通信、天源迪科等。

关键信息

5G发展动态

• 华为全连接大会：首次发布整体计算战略，推出鲲鹏+昇腾架构，以及AI训练集群Atlas 900，并发布“沃土数字平台”。
• 中国电信：牵头全球5G产业制定《5G SA部署指南》，推动5G发展。
• 华为5G测试：在哈萨克斯坦成功测试5G移动服务，验证5G技术的商用能力。
• 贵州5G规划：计划到2022年建设3.2万个5G基站，总投资达200亿元。

云计算与IDC

• 阿里云栖大会：以开发者为核心，展示云计算、人工智能、物联网等技术，预计2021年中国公有云市场规模将达903亿元。
• 云计算基础设施：重点推荐数据港、光环新网、星网锐捷等企业，其在云计算基础设施领域表现突出。
• 腾讯云升级：发布全新计算实例，整体性能提升30%，助力产业互联网发展。
• Oracle数据中心：计划新增20个云计算可用性区域，进一步扩大其全球服务网络。
• IBM量子数据中心：正式开幕，配备5台20量子位的量子计算机。

物联网应用场景

• 大颗粒市场：包括车联网、智能制造、智能支付等，具有高ARPU值和广泛覆盖。
• 小颗粒市场：如智能家居、智能烟感、智能门锁、智能表计等，市场需求不断增长。
• 5G对物联网的推动：5G网络的低时延、高可靠和大连接特性，为物联网应用场景提供强大支撑。
• 物联网连接数：随着5G发展和运营商资费下降，物联网连接数持续增长，市场潜力巨大。

AIoT技术布局

• 芯片需求：AIoT对芯片的计算和存储能力提出更高要求，推动企业布局定制芯片，如华为的海思鸿鹄818、阿里云的玄铁910、小米的黄山一号等。
• 企业AIoT战略：包括阿里云IoT、百度天工物联网、腾讯微信硬件平台、京东小京鱼平台、特斯拉智能物联网平台等，各企业均在推进AIoT生态建设。

重点推荐公司概览

风险提示

1. 中美贸易关系不确定性：可能影响云计算和通信设备产业的跨国合作及市场拓展。
2. 5G发展不及预期：若5G商用进程受阻，将对相关产业链企业的收入和利润产生不利影响。

附录：行业动态

• CDN牌照：2019年第18批CDN牌照新增两家公司，累计达到196家。
• 5G设备采购：中国移动与华为、中兴等厂商签订多项5G设备采购协议。
• 云计算发展：腾讯云、阿里云、Oracle等企业不断扩展云计算服务，提升市场竞争力。

总结

2019年通信行业在5G、云计算和物联网的推动下持续升温，行业景气度不断提升。AIoT作为未来发展的核心方向，将推动更多智能化应用场景落地。重点推荐的公司包括数据港、移远通信、星网锐捷、中际旭创、光环新网、烽火通信等，同时建议关注中兴通讯、中国联通、盛路通信等企业的投资机会。然而，需警惕中美贸易关系及5G发展不及预期等潜在风险。