20171017-渤海证券-通信行业周报_三季报发布有望走出年底业绩行情_21页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，分析师徐勇于2017年10月17日发布，主要分析了通信行业在三季报发布前后的市场表现、行业动态及投资策略。报告指出通信板块整体表现弱于大盘，但部分优质个股因业绩超预期而表现强势，同时强调5G、物联网及混改等方向的潜力。

主要观点

• 行业整体表现：本周通信板块整体下跌2.08%，跑输沪深300指数1.5个百分点，排名申万28个子行业倒数第四。通信运营板块下跌0.32%，通信设备板块下跌2.50%。
• 个股表现：业绩大幅增长的个股表现强势，如信维通信、四创电子、星网锐捷等；而业绩不达预期及前期涨幅较大的次新股出现回调，如太辰光、星网宇达、网宿科技等。
• 混改概念：以中国联通为代表的混改概念股已筑底成功，后市有望逐步走强。
• 估值情况：截止10月17日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为60.36倍，相对于全体A股估值溢价率为311%。
• 投资策略：分析师建议重点关注业绩高增长的5G、物联网及运营服务相关企业，同时关注中国联通等混改概念股，给予通信板块“看好”评级。

关键信息

重点推荐股票

• 中国联通（600050）：买入
• 宜通世纪（300310）：买入
• 日海通讯（002313）：增持
• 恒宝股份（002104）：增持

行业要闻

政策动态

• 爱立信部署首批5G现网用例：在欧洲部署5G现网用例，包括商业客轮高速互联网连接和远程操控挖掘机，标志着5G商用进程的重要一步。
• 马来西亚频谱拍卖：计划于2018年拍卖700MHz频谱，有助于推动当地5G发展。
• 中国联通边缘数据中心建设：计划建设数千个边缘数据中心，以支持5G新业务，如智能制造、车联网等。
• 中国移动NB-IoT天线集采：公布了111万面NB-IoT天线集采结果，七家企业中标，华为、武汉虹信等表现突出。
• 中国电信扩容100GbsDWDM系统：启动骨干网扩容工程，以应对流量增长需求。

4G市场动态

• 9月份4G手机出货量：达4159.6万部，全网通占比90.3%，显示市场向全网通倾斜。
• 中国联通集采：启动2017-2018年中低端交换机、路由器及高端交换机集采，涵盖14个标包，推动设备升级。

A股上市公司公告

• 信威集团：继续停牌，涉及重大资产重组。
• 中国联通：非公开发行A股申请通过证监会审核。
• 平治信息：前三季度业绩预增约七成，第三季度增长不明显。
• 烽火通信：董事、高管拟减持不超过20.85万股。
• 航天通信：收到政府补助金逾2695万元，对公司业绩产生积极影响。
• 初灵信息：560万元增资昌亚智能，拓展视频市场份额。
• 日海通讯：拟与美国艾拉共同设立物联网公司，推进“云+端”战略。
• 硕贝德、亿通科技：前三季度业绩同比下降，主要受成本上升影响。
• 光环新网、朗玛信息：业绩预增显著，分别增长41.39%-69.67%和380%-410%。
• 吴通控股：净利润同比下降4.41%-10.03%。
• 神宇股份、华测导航、华力创通、耐威科技：净利润增长13.49%-16.53%、30.9%-41.29%、10%-30%、40%-60%。
• 网宿科技：前三季度净利润下降43%-33%，第三季度下降65%-45%，主要因海外战略推进及成本上升。
• 梅泰诺：前三季度净利润增长350%-380%，受益于新增子公司及业务拓展。
• 中富通：净利润增长10.03%-14.56%，主要受政府补助影响。
• 卓翼科技：获中移物联网智慧家庭集采头标，拓展物联网市场。

风险提示

• 大盘下跌可能引发市场整体估值下降，需警惕市场系统性风险。

总结

本报告强调通信行业在三季报发布后仍有上升空间，建议投资者关注5G、物联网及混改等方向，重点关注中国联通、宜通世纪、日海通讯等个股。同时，提醒投资者注意市场整体风险及个股业绩波动。