2017-通信设备制造行业周报：5G频段推进，阿里举行投资者大会_13页_925kb

行业周报总结

核心内容

本周通信设备制造Ⅱ行业评级为“增持（维持）”，主要围绕5G频谱规划、海能达中标菲律宾公安专网、BAT数据中心光模块需求增长等核心主题展开。行业整体表现弱于大盘，但重点推荐的“兴际大海”组合（中兴通讯、中际装备、大唐电信、海能达）表现优于市场。

主要观点

1. 5G频谱规划推动行业加速落地

• 工信部在6月6日发文，拟在3.3-3.6GHz和4.8-5GHz两个频段部署5G。
• 8日公开征集24.75-27.5GHz、37-42.5GHz等毫米波频段的5G频率规划意见。
• 5G推进节奏加快，国内设备商技术领先，预计中国有望追平海外发展速度。
• 推荐中兴通讯，其技术积累深厚，Pre5G试点成功，未来在5G领域有较大增长空间。

2. 海能达中标菲律宾公安专网，一带一路再下一城

• 海能达与菲律宾当地合作伙伴组成联合体“JV”，预中标菲律宾国家警察专网通信设备采购项目，总金额约8362万元。
• 公司借力“一带一路”战略，加速全球化布局，海外收购力度加大，整合产业链。
• 预计公司17-19年净利润分别为7.5/12.3/19.4亿元，继续推荐。

3. BAT赶超北美巨头，数据中心光模块受益

• 阿里云在投资者大会上表示2018财年收入增长预期为45%-49%，远超华尔街预期。
• 国内BAT在云计算基础设施资本支出方面落后于海外巨头，未来需加大投入。
• 数据中心内部流量增长推动互联速率提升，国内100G光模块需求将起量。
• 推荐中际装备，其为国内100G高端光模块龙头，具备先发优势。

关键信息

重点推荐组合“兴际大海”

行业表现

• 通信行业周跌幅3.52%，申万通信涨3.52%，沪深300涨2.57%。
• 通信板块107只股票中，86只上涨，7只下跌，14只停牌。

公司要闻

• 光环新网：使用闲置募集资金补充现金流。
• 中际装备：完成2016年年度权益分派。
• 亨通光电：调整非公开发行股票发行底价及数量。
• 光迅科技：高管减持公司股份。
• 海格通信：成为中国移动四川公司通信工程中标候选人。
• 华星创业：因资产重组停牌，将于6月9日复牌。

行业要闻

监管

• 广电总局责令联通、移动停止违规IPTV业务，要求全面整改。

设备商

• 中国移动：启动CMNET骨干网十期扩容集采，华为和上海贝尔中标。
• 华为：助力上海电信部署千兆网络，推动智慧家庭业务。
• 中兴通讯：完成5G国家试验mMTC海量连接测试，提升连接密度。

运营商

• 中国联通：成立俄罗斯公司，加快“一带一路”北线通信网络布局。
• 中国移动：发布全球最小eSIM NB-IoT模组，推进物联网商用。
• 中国移动：启动室分天线集中采购，确保深度覆盖。

光通信

• Dell'Oro：预测2017年全球光网络设备市场增长8%，达到120亿美元。
• 中国电信韦乐平：指出带宽成为光通信软肋，需同时提升QoS和应用层纠错能力。

物联网

• 中国电信：在青岛实现NB-IoT正式商用。
• 河南电信：与华为、汉威电子合作，试点多个智慧城市应用系统。

5G

• 中兴通讯：完成5G国家试验mMTC场景外场测试，接入终端数量提升600%。
• 工信部：公开征集毫米波频段用于5G系统频率规划意见。

云计算

• 阿里云：宣布将在印度和印尼新增数据中心，提升全球服务能力。
• 阿里云：核心产品降价，云数据库Redis版降价最高达35%。

风险提示

• 运营商资本开支下滑
• 监管政策变动

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