20231109-东兴证券-国轩高科-002074.SZ-北美产能落地_有望抢先收获海外高增红利_7页_915kb

国轩高科（002074）2023年前三季度业绩大幅增长，营收和净利同比增速超500%和1000%，毛利率显著提升至208%，受益于成本下行及海外客户占比提高。公司电池出货量达31GWh，未来有望通过产能扩张达到50-55GWh。海外业务稳步增长，北美产能率先落地，已与大众、Rivian等海外车企合作，规划2025年海外产能达100GWh。同时，公司通过全产业链布局和碳酸锂自供率提升，进一步增强成本优势。研究机构维持“强烈推荐”评级，认为公司在全球市场的竞争力和增长潜力显著。