热塑性弹性体深度报告_行业迎来黄金期_关注TPV和POE_44页_2mb

热塑性弹性体深度报告总结

核心内容

热塑性弹性体（TPE）作为新一代环保型材料，具备橡胶的高弹性和塑料的热塑性，能够有效替代传统橡胶制品，解决其高能耗、高污染、低效率、难回收等问题，是橡胶制品产业最具潜力的发展方向。TPE主要包括苯乙烯类（TPE-S）、聚烯烃类（如TPV和POE）、聚氨酯类（TPU）和聚酯类（TPEE）等。其中，TPE-S是全球产量最大的品类，TPV和POE则是聚烯烃类中备受关注的品种，TPU则具备较高的性能优势。

主要观点

• 环保与性能优势：TPE具备加工设备简单、能耗低、污染小、可回收性强等优势，是实现橡胶工业绿色转型的重要方向。
• 市场潜力巨大：全球TPE市场需求约570万吨，预计年均增长5.5~6.0%；中国市场需求超过200万吨，年均复合增速8~10%，是全球增长最快的国家之一。
• 技术与产业化：中国在TPE-S中已实现SBS、SIS和SEBS的产业化，TPV也已实现产业化并具备国际竞争力，POE则处于小试阶段，预计“十三五”期间有望实现产业化。
• 下游应用广泛：TPE广泛应用于汽车、家电、鞋材、医疗、包装、建筑等领域，其中汽车领域是TPV和TPU的重要应用市场。
• 投资建议：关注道恩股份、奥克股份、浙江众成等公司，这些企业具备技术优势和市场潜力。

关键信息

1. 全球与国内橡胶消费现状

• 全球橡胶原料总消费量约2700万吨，其中70%用于车用，30%用于其他领域。
• 中国是全球最大的橡胶制品生产与消费国，2016年表观消费量达1329.8万吨，占全球总需求的49%。
• 非轮胎橡胶制品消费量约466万吨，主要用于汽车零部件。

2. 传统橡胶加工的缺点

• 高能耗：每吨橡胶耗电2000度，总能耗约1100千克标煤/吨胶。
• 高污染：废气、废水、废料污染严重，部分有毒。
• 低效率：加工周期长，劳动生产率仅为国际先进水平的1/5~1/6。
• 难回收：制品含有反应不完全物质，难以回收利用。
• 块状结构：不利于塑料改性。

3. TPE-S的市场与技术发展

• TPE-S是全球最大的热塑性弹性体品类，包括SBS、SIS、SEBS和SEPS。
• SBS是当前主要产品，全球消费量190万吨，国内消费量约69.87万吨。
• SEBS和SEPS为加氢产品，具有更好的耐热性、耐老化性和抗冲性能，但国内产业化仍处于初级阶段。
• SIS主要用于热熔胶，国内产能约21万吨，但下游应用单一，需求增速低于产能扩张速度。
• TPE-S的发展方向包括：加氢产品开发、高端领域拓展、新型应用领域开发。

4. 聚烯烃类TPE（TPV和POE）

• TPV是动态全硫化热塑性弹性体，具备海-岛相结构，性能优异，主要用于汽车零部件。
• TPV国内产能约3万吨，市场主要集中在汽车领域，未来增长潜力大。
• POE是茂金属催化合成的聚烯烃弹性体，具备优异的性能，但国内尚未实现产业化，关键原料α-烯烃依赖进口。
• OBC（烯烃嵌段共聚物）是新型聚烯烃弹性体，性能优于POE，但国内尚属空白。

5. TPU的发展与优势

• TPU是聚氨酯类热塑性弹性体，性能接近工程塑料，综合性价比高。
• 中国TPU产业具备原料优势和市场优势，发展潜力大。
• TPU主要用于鞋材、运动服装、运动器械等领域，未来可关注TPU共混技术、高端材料（如发泡TPU）等。

6. TPEE和TPAE的市场前景

• TPEE是高性能聚酯类热塑性弹性体，主要用于高铁、发动机进气管等高端领域，国内依赖进口。
• TPAE是聚酰胺类热塑性弹性体，国内尚属空白，但市场前景广阔。

产业趋势与投资方向

• 环保政策推动：随着环保要求提高，TPV、TPU等绿色材料在汽车领域的应用比例持续上升。
• 技术突破关键：TPV、POE、TPAE等高端热塑性弹性体的产业化依赖于关键技术突破，如加氢技术、茂金属催化剂、α-烯烃制备等。
• 市场增长动力：汽车、家电等下游行业的发展是TPE市场增长的重要驱动力。
• 投资建议：建议关注道恩股份（TPV）、奥克股份（α-烯烃）、浙江众成（TPAE）等具备技术优势和市场潜力的公司。

风险提示

• 竞争性产品价格大幅走软。
• 市场开拓速度可能低于预期。

图表目录（关键数据）

• 图1：橡胶产业链示意图
• 图2：全球天然橡胶产量与消费量
• 图3：全球合成橡胶产量与消费量
• 图4：中国合成橡胶产量与消费量
• 图5：中国天然橡胶产量与消费量
• 图6：传统橡胶制品加工环节
• 图7：中国橡胶行业废气排放量
• 图8：中国橡胶行业废水排放量
• 图9：热塑性弹性体分类
• 图10：热塑性弹性体按生产方式分类
• 图11：TPE-S的工艺流程
• 图12：全球SBS产能快速扩张
• 图13：全球SBS消费量增速已放缓
• 图14：国内SBS产能产量开工率
• 图15：国内SBS自给率较高
• 图16：SIS国内市场供给
• 图17：2016年SIS国内产能分布
• 图18：SEBS全球产能与同比
• 图19：SEBS全球产能分布
• 图20：国内SEBS产能产量开工率
• 图21：国内SEBS库存变化情况
• 图22：聚烯烃类热塑性弹性体分类
• 图23：TPO发展阶段与特点
• 图24：TPV与TPO的压缩永久变形对比
• 图25：TPV与TPO的耐油性对比
• 图26：TPV所在产业链（以PP/EPDM为例）
• 图27：TPV的主要优势
• 图28：TPV全球需求量快速增长
• 图29：TPV产品在汽车各领域的应用
• 图30：国内汽车产量增速回升
• 图31：中国车用TPV市场规模预测
• 图32：市场上常见的两种POE结构图
• 图33：POE优势分析
• 图34：全球POE的下游消费结构
• 图35：国内POE消费下游消费结构
• 图36：POE全球消费量
• 图37：POE消费主要集中在美欧日
• 图38：两种POE的生产技术
• 图39：POE全球产能分布
• 图40：OBC的结构示意图
• 图41：OBC比POE性能更优
• 图42：TPU的软段和硬段分别决定了不同性质
• 图43：聚酯型和聚醚型TPU的特点和应用
• 图44：TPU与其他弹性体、塑料硬度对比
• 图45：TPU与其他热塑性弹性体性能对比
• 图46：TPU加工和产品种类丰富
• 图47：TPU下游消费结构
• 图48：TPU薄膜下游应用比例
• 图49：TPU薄膜市场规模将快速增长
• 图50：全球TPU市场需求量
• 图51：中国TPU消费量
• 图52：己二酸AA产能产量
• 图53：BDO产能产量
• 图54：纯MDI产能产量
• 图55：TPU主要原料价格走势
• 图56：TPEE分子构成
• 图57：TPEE性能
• 图58：DuPont主要产品及应用
• 图59：Toyobo主要产品及应用
• 图60：TPEE合成的酯化和缩聚反应
• 图61：TPEE生产工艺流程图
• 图62：TPEE产品在发动机进气管的应用
• 图63：TPEE产品在防尘套的应用
• 图64：TPEE产品在输油管的应用
• 图65：TPEE产品在消声齿轮的应用
• 图66：TPEE在高分子改性剂的应用
• 图67：国内TPEE表观消费量和自给率

表格目录（关键数据）

• 表1：热塑性弹性体与传统橡胶相比具备工艺优势
• 表2：热塑性弹性体与传统橡胶（EPDM为例）性质对比
• 表3：中国与全球热塑性弹性体市场需求
• 表4：全球热塑性弹性体消费量预计持续增长
• 表5：TPE-S 种类
• 表6：2015年中国TPE-S产能相关生产厂家
• 表7：TPE-S 类应用领域与发展
• 表8：国内主要的TPV生产企业
• 表9：机械共混 TPO 特性分析
• 表10：TPV 优缺点分析
• 表11：目前市场上主要的 POE 产品一览表
• 表12：国内外 TPU 企业产品一览表
• 表13：目前开发的用于 TPU 合成的部分原料种类
• 表14：世界主要 TPEE 生产商及商品名
• 表15：国内 TPEE 主要生产厂家与品牌
• 表16：TPAE 优缺点分析
• 表17：部分市场上的 TPAE 产品与特性