2021Q2主动型股票基金资产配置分析：基金扫货高成长-20210722-兴业证券-21页_1mb

基金扫货高成长 - 2021Q2主动型股票基金资产配置分析

核心内容

2021年第二季度，主动型股票基金的资产配置呈现以下特点：

• 股票型基金资产净值增长2.16%，但净值占比下降0.63个百分点至6.89%。
• 混合型基金资产净值增长3.41%，净值占比下降1.06个百分点至20.37%。
• 全部基金持有的股票资产市值占比上升至24.95%，为半年来首次上升。
• 主动型股票基金股票仓位升至84.11%，为2019年以来的平均水平，显示市场信心有所回升。
• 主动型基金重仓股数量增加至1344个，占已上市股票个数的比重由24.1%上升至29.8%。

主要观点

• 股票仓位回升：主动型股票基金的持股市值增长20.23%，股票仓位上升，表明基金经理对市场前景较为乐观。
• 重仓股集中度下降：重仓股数量增加，集中度下降，反映基金对个股的配置更加分散。
• 行业配置变化明显：电气设备、电子、化工、银行、医药生物为加仓比例前五，而食品饮料、家用电器、休闲服务、轻工制造、计算机为减仓比例前五。
• 港股配置比例小幅放缓：港股重仓股市值占比下降至13.68%，但仍有近三成主动型基金重仓股配置港股。

关键信息

一级行业配置变化

• 加仓比例前五：电气设备（+2.75%）、电子（+0.85%）、化工（+0.72%）、银行（+0.39%）、医药生物（+0.38%）。
• 减仓比例前五：食品饮料（-2.26%）、家用电器（-1.33%）、休闲服务（-0.70%）、轻工制造（-0.38%）、计算机（-0.35%）。

二级行业配置变化

上中游原材料

• 加仓比例前五：化学制品（+0.65%）、稀有金属（+0.54%）、电力（+0.16%）、电源设备（+2.82%）、物流（-0.30%）。
• 超配比例最高：电源设备（+6.00%）、煤炭开采II（-1.00%）、其他采掘II（-0.03%）、稀有金属（+0.97%）、石油化工（-0.67%）。

下游消费品

• 加仓比例前五：医疗服务（+1.70%）、饮料制造（-1.88%）、旅游综合（-0.64%）、化学制药（-0.30%）、生物制品（-0.95%）。
• 超配比例最低：房地产（-1.67%）、家用电器（-0.14%）、农林牧渔（-0.17%）、计算机（-0.35%）、交通运输（-2.32%）。

TMT行业

• 加仓比例前五：半导体（+1.22%）、电子制造（+0.28%）。
• 减仓比例前五：计算机应用（-0.44%）、光学光电子（-0.43%）、元件（-0.24%）、互联网传媒（-0.16%）、通信设备（-0.55%）。

金融地产

• 加仓比例前五：银行（+0.39%）、证券（+0.42%）。
• 减仓比例前五：保险（-0.75%）、房地产开发（-0.10%）。

重仓股变化

• A股前20大重仓股变化：宁德时代进入前五大重仓股，药明康德进入第五大重仓股，同时新增爱尔眼科、通策医疗、华友钴业、韦尔股份、立讯精密、泰格医药、洋河股份、东方财富。
• 港股前20大重仓股变化：腾讯控股、美团、香港交易所仍为前三大重仓股，新增李宁、招商银行、吉利汽车、青岛啤酒股份和威高股份。

总结

2021Q2，主动型股票基金在股票仓位、重仓股数量及行业配置方面均有所变化，显示出对成长性行业如电气设备、电子、医药生物的偏好，同时对传统消费和TMT行业如食品饮料、计算机应用的减持。港股配置比例略有下降，但仍有重要地位。整体来看，基金配置更加多元化，同时对某些行业如医疗服务和半导体表现出较强的加仓意愿。