20170306-申万宏源-电力设备新能源行业周报_新能车板块探底回升_重申重视一带一路_19页_1mb

2017年3月6日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

2017年3月6日的电力设备与新能源行业周报指出，新能源汽车及动力电池板块表现优于大盘，同时强调了“一带一路”在能源领域的战略意义。报告指出，国家正通过一系列政策支持新能源产业发展，特别是在动力电池和新能源汽车领域，推动行业向高端化、规模化发展。此外，电力设备与新能源板块整体表现稳定，部分子行业如充电桩设备和锂电设备及材料有显著涨幅，而风电设备及运营则有所下跌。

主要观点

• 动力电池产业：工信部发布《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，明确提升动力电池能量密度、扩大产能规模、加强回收利用。方案符合市场预期，有助于培育龙头企业，提升中游制造业的话语权。重点推荐坚瑞沃能、国轩高科、杉杉股份，其他可关注赣锋锂业、沧州明珠等。
• 新能源汽车：行业在政策推动下逐步复苏，重点推荐国轩高科、欣旺达、大洋电机等具有技术优势和市场前景的企业。
• “一带一路”：国家多次提及“一带一路”作为核心战略，特别是在能源领域。未来有望观察到大量海外电力工程总包项目落地，重点推荐具有地缘优势和海外业务拓展能力的特变电工、平高电气、许继电气、思源电气、海兴电力、天沃科技等。
• 电力设备与新能源板块表现：本周板块下跌0.03%，跑赢大盘。充电桩设备上涨3.42%，锂电设备及材料上涨7.91%，而风电设备及运营下跌0.82%。

关键信息

本周板块表现

• 上证指数下跌1.08%，深证成指下跌0.45%。
• 电力设备与新能源板块下跌0.03%。
• 各子板块表现如下：
  • 充电桩设备：上涨3.42%
  • 电机：上涨0.55%
  • 光伏设备及运营：上涨0.10%
  • 风电设备及运营：下跌0.82%
  • 动力电池：上涨2.64%
  • 售电服务：下跌0.79%
  • 充电桩·运营：下跌0.32%
  • 工控自动化：上涨0.13%
  • 储能：上涨0.15%
  • 新能源汽车：上涨1.71%

行业要闻

• 北京电力交易中心：2016年交易电量完成7744亿千瓦时，同比增长7.2%。
• 四川直购电交易：正式启动，首单交易电量17.2亿千瓦时。
• 天津电网输配电价：2017-2019年输配电价发布，自2017年1月1日起执行。
• 四川省“十三五”能源规划：常规火电装机不超过1800万千瓦，非化石能源消费比重提高至37.8%。
• 广西售电公司名单：公示第五批7家售电公司，累计48家。
• 安徽省工业绿色规划：加快建设分布式能源和智能微电网。
• 大连庄河智慧能源城市：国家首个试点，计划投资102.1亿元。
• 输配电价改革试点：第三批试点省份电价测算工作会议召开。
• 江苏省电力集中竞价交易：顺利完成，总成交电量25亿千瓦时。
• 中国太阳能生产：超过美国，成为全球最大太阳能生产国。

公司公告

• 万马股份：年度业绩快报显示营收和净利润均下降。
• 麦迪电气：年度业绩快报显示营收和净利润增长。
• 英威腾：年度业绩快报显示营收增长，但营业利润大幅下降。
• 南都电源：年度业绩快报显示营收和净利润显著增长。
• 梦网荣信：合并梦网科技后业绩大幅增长。
• 思源电气：年度业绩快报显示营收增长，但净利润略有下降。
• 金风科技：年度业绩快报显示营收下降，但盈利能力提升。
• 国轩高科：年度业绩快报显示营收和净利润大幅增长，并与中通客车签订供货合同。

重点股票推荐

1. 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力、科达洁能
2. 物联网：金智科技、炬华科技
3. 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源、湘电股份
4. 新能源汽车及储能：国轩高科、欣旺达、大洋电机
5. 一带一路：特变电工、天沃科技、许继电气、平高电气、置信电气、林洋能源

产业数据

光伏与风电

• 光伏组件价格整体企稳。
• 风电设备及运营本周下跌0.82%。

动力锂电池

• 圆柱锂电池和电解液价格平稳，正极材料价格未出现较大波动。

新能源汽车

• 2017年1月新能源汽车生产6889辆，同比下降69.1%；销售5682辆，同比下降74.4%。

盈利预测与估值

• 电网自动化及其他：市盈率（PE）和市净率（PB）均较高，部分公司如长园集团、国电南瑞等表现较好。
• 动力电池：市盈率（PE）为52.41，市净率（PB）为5.48，表现优于大盘。
• 新能源汽车：市盈率（PE）为56.00，市净率（PB）为5.42，具有较高增长潜力。

总结

本报告强调了动力电池和新能源汽车行业的积极发展态势，以及“一带一路”在能源领域的战略意义。同时，分析了电力设备与新能源板块的整体表现和各子行业动态，指出部分公司业绩显著增长，具备投资价值。整体来看，行业在政策支持和技术进步下，展现出良好的发展潜力。