白酒线下调研数据分析专题_高端茅五泸景气度最高_低端牛栏山动销强劲_15页_1mb

白酒线下调研数据分析专题 (20190918)

核心内容

本报告基于2019年9月15日至16日对上海、北京两地共计31家烟酒店及商超的实地调研，分析了白酒终端销售情况，包括高端、区域及次高端、低端白酒的动销表现、价格波动及促销策略。

主要观点

高端白酒：消费景气度最高

• 贵州茅台：53度500ml飞天茅台终端价格小幅回落，存在严重缺货现象，实际价格在2580-3100元/瓶，且部分商超无货。
• 五粮液：8代普五处于挺价期，终端铺货率稳步提升，实际成交价多为1199元/瓶；7代普五由于库存较少，成交价在1099-1399元/瓶；1618供货充足，成交价在1088-1399元/瓶；交杯酒仅部分渠道供货，实际成交价在1199元/瓶。
• 泸州老窖：国窖1573采取价格跟随策略，打折促销力度最强，实际成交价在880-919元/瓶；特曲动销良好，成交价在248-328元/瓶；窖龄系列在核心商超铺货，价格区间为228-498元/瓶。

区域及次高端白酒：动销相对平稳

• 洋河：终端铺货最广，以自然动销为主，较少打折促销；海之蓝、天之蓝、梦之蓝M3/M6价格在168-970元/瓶。
• 郎酒：酱香品质叠加强渠道推力，市场动销较强，青花郎20、红花郎15/10价格在366-1198元/瓶，促销活动频繁。
• 其他次高端酒企：剑南春铺货广，促销力度强；水井坊在上海优势明显，汾酒在北京表现突出；酒鬼铺货渠道较弱。

低端白酒：牛栏山动销最为强劲

• 牛栏山：在卖场核心区域强铺货，动销最好；42度500ml陈酿成交价13.9-16.8元/瓶，高线光瓶酒42度珍品陈酿成交价48-73.8元/瓶。
• 红星二锅头：动销良好，绿瓶价格14.8-17元/瓶，蓝瓶价格28元/瓶。
• 泸州老窖头曲/二曲：动销表现良好，价格区间为12.5-138元/瓶。
• 玻汾：42度红盖玻汾成交价在40-48元/瓶。

关键信息

• 高端白酒：茅台、五粮液、泸州老窖表现突出，茅台存在严重缺货，五粮液采取控量挺价策略，泸州老窖则采取放量策略。
• 区域及次高端白酒：洋河铺货最广，郎酒动销强，剑南春促销力度大，水井坊和汾酒在各自区域优势明显。
• 低端白酒：牛栏山动销最强，市场竞争激烈，其他品牌如红星、小郎酒、江小白、泸州老窖头曲/二曲也有较好表现。
• 投资建议：推荐关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒企业；同时关注处于势能释放期的山西汾酒、顺鑫农业等。
• 风险提示：宏观经济下行、行业竞争加剧、渠道动销情况不及预期。

投资建议

• 推荐关注：贵州茅台、五粮液、泸州老窖
• 潜力企业：山西汾酒、顺鑫农业等

风险提示

1. 宏观经济下行风险
2. 行业竞争加剧
3. 渠道动销情况不及预期

附录信息

• 分析师：欧阳宇剑（证书编号：S1100517020002）
• 联系人：郭晓东（证书编号：S1100119080011）
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重要声明

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