20210628-中财期货-期权周报_金融市场整体上涨_波动率持续下降_5页_1mb

报告摘要

期权周报总结

一、核心内容概述

本报告为2021年6月28日发布的期权周报，主要分析了金融期权和商品期权在6月21日至6月25日期间的表现，包括市场涨跌幅、成交量、持仓量、PCR（认沽认购比率）以及隐含波动率的变化情况。报告还提供了中财期货有限公司的相关信息。

二、主要观点

1. 金融期权市场表现

上证50ETF：
- 收盘价为3.541，周涨幅为2.49%。
- 50ETF期权周均成交量为261.13万张，较前周下降10.14%。
- PCR为0.76，较前周上升0.04。
- 持仓量为245.06万张，较前周下降40.46%，其中认购期权持仓下降49.30%，认沽期权持仓下降22.73%。
- 持仓PCR为0.76，较前周上升0.26。
沪深300指数：
- 收盘价为5239.97，周涨幅为2.69%。
- 沪深300股指期权周均成交量为9.21万张，较前周下降35.39%。
- PCR为0.60，较前周下降0.08。
- 持仓量为17.65万张，较前周上升19.67%，其中认购期权持仓上升16.92%，认沽期权持仓上升24.20%。
- 持仓PCR为0.65，较前周上升0.04。
隐含波动率：
- 金融期权整体隐含波动率持续下降，目前在16%左右。
- 平值期权合成标的小幅升水1.14%，认沽认购隐含波动率差为4.97%。
- 隐含波动率微笑曲线持续扁平，虚值认购期权波动率下降38%，虚值认沽期权波动率下降17%，平值期权波动率下降16%，目前股指期权微笑曲线低点集中在5300附近。

2. 商品期权市场表现

LPG期权：
- 成交量周均增长146.45%，其中认购和认沽成交量分别增长149.06%和144.65%。
- PCR为1.49。
- 持仓量周均增长58.77%，其中认购持仓增长26.29%，认沽持仓增长87.76%。
- 持仓PCR为1.67。
其他商品期权：
- 铝期权持仓量下降62.31%，其中认购和认沽持仓分别下降65.01%和59.59%。
- 铜、橡胶、黄金、锌、豆粕、玉米、铁矿石、PVC、聚丙烯、塑料、棕榈油、白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、动力煤等商品期权的成交量和持仓量均有不同程度的增减变化。
- 部分商品如DCE LPG、DCE PTA、DCE甲醇成交量显著上升，而部分商品如SHFE黄金、DCE玉米、CZCE白糖、CZCE棉花等持仓量下降。

三、关键信息

金融期权：
- 上证50ETF和沪深300指数均上涨，但成交量和持仓量有所下降。
- 隐含波动率整体下降，市场情绪趋于平稳。
- 平值期权合成标的小幅升水，认沽认购隐含波动率差为4.97%。
- 隐含波动率微笑曲线持续扁平，虚值认购和认沽期权波动率下降明显。
商品期权：
- LPG期权成交量和持仓量显著增长，成为商品期权中表现最突出的品种。
- 铝期权持仓量大幅下降，反映出市场参与者对铝价走势的不确定性。
- 多数商品期权成交量和持仓量变化幅度较大，反映出市场对不同商品的关注度和预期存在差异。

四、风险提示

新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化。
地缘政治风险引发价格波动。

五、数据来源

数据来源为Wind和中财期货研究院。

六、中财期货有限公司信息

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