20210809-中财期货-期权周报_金融市场整体回升_商品类期权持仓量整体减少_5页_1mb

报告摘要

期权周报总结

核心内容概览

2021年8月2日至8月6日期间，金融与商品类期权市场整体呈现回升态势，但成交量与持仓量的变化差异较大。金融期权市场中，沪深300指数与上证50ETF均上涨，但期权成交量下降，持仓量有所增加。商品期权市场中，部分品种如LPG期权成交量显著上升，而动力煤期权持仓量大幅减少。

主要观点

金融期权市场

市场表现：
- 上证50ETF收盘价为3.232，周涨幅为2.18%。
- 沪深300指数收盘价为4921.56，周涨幅为2.29%。
成交量变化：
- 50ETF期权日均成交量为232.99万张，较前周减少35.71%。
- 沪深300股指期权日均成交量为11.82万张，较前周减少26%。
PCR变化：
- 50ETF期权日均PCR为0.89，较前周减少0.03。
- 沪深300股指期权日均PCR为0.83，较前周增加0.05。
持仓量变化：
- 50ETF期权最新持仓量为313.11万张，较前周增加8.85%。
- 沪深300股指期权最新持仓量为19.89万张，较前周增加5.13%。
波动率分析：
- 沪深300股指期权隐含波动率在14%-16%之间。
- 平值期权合成标的贴水为0.74%，认沽认购隐含波动率差为9.07%。
- 虚值认购期权波动率较上周下跌1%，虚值认沽期权波动率上升4%。
- 平值期权隐波下跌13%，当前微笑曲线低点集中在4950附近。

商品期权市场

成交量变化：
- LPG期权日均成交量增加62.42%，为商品期权中增幅最大。
- 动力煤期权日均成交量减少14.51%，为商品期权中降幅最大。
持仓量变化：
- 动力煤期权持仓量减少83.38%，为商品期权中降幅最大。
- LPG期权持仓量减少67.47%，为商品期权中降幅第二。
PCR变化：
- LPG期权PCR为1.40，为商品期权中最高。
- 动力煤期权PCR为1.84，为商品期权中最高。

关键信息

金融期权：
- 50ETF期权认购持仓增加3.45%，认沽持仓增加18.28%，持仓PCR为0.66，较前周增加0.08。
- 沪深300股指期权认购持仓减少2.79%，认沽持仓增加17.15%，持仓PCR为0.79，较前周减少0.14。
商品期权：
- LPG期权成交量和持仓量均显著上升，其中认沽成交增幅最大。
- 动力煤期权成交量和持仓量均大幅下降，其中认沽持仓降幅最大。
- 橡胶、铝、锌、棕榈油、PTA、甲醇等商品期权成交量与持仓量变化各异，部分品种成交量上升而持仓量下降。

风险提示

疫情风险：新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场造成影响。
地缘政治风险：地缘政治风险可能引发价格波动。
投资风险：本报告仅为市场分析，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。

资料来源

Wind
中财期货研究院

报告发布信息

发布日期：2021年8月9日
分析师：李东凯(F3002777,Z0012332)
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- 宁波营业部：浙江省宁波市慈溪市新城大道北路1698号承兴大厦7-2-1，电话：0574-63032202

特别声明

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