20220702-东吴证券-中国软件-600536.SH-中国软件事件点评_发布国内首个桌面OS根社区openKylin_麒麟生态如虎添翼_3页_460kb

报告摘要

中国软件（600536）事件点评总结

核心内容概述

中国软件（600536）于2022年6月24日发布了国内首个桌面操作系统根社区——openKylin社区，标志着国产操作系统在自主可控方面迈出重要一步。该事件被视为麒麟软件生态建设的关键进展，有助于其在信创市场中的进一步拓展，并为未来走向民用市场奠定基础。

主要观点

1. 自主开源社区建设的重要性

国内操作系统主流技术来源于国外开源社区（如Ubuntu、Debian、CentOS等）。
自主构建开源社区有助于摆脱对国外技术的依赖，实现核心技术的自主可控。
openKylin社区的成立是中国软件在操作系统领域的重要战略举措。

2. openKylin社区的成立与意义

麒麟软件主导成立openKylin社区，填补了国内桌面操作系统根社区的空白。
该社区将继承麒麟团队及理事单位在开源领域十余年的技术与运营积累。
社区计划于2022年7月发布首个体验版，12月发布1.0 LTS正式版。

3. 社区建设规划

版本规划：设立11个SIG组，推动社区版本迭代。
平台建设：构建全流程基础设施平台，支持百万级开发者参与。
人才培养：在全国高校设立开源人力中心，加强开源人才储备。

4. 行业前景与麒麟软件发展

2022年行业信创市场规模有望翻倍，麒麟软件作为国产操作系统龙头，市场份额有望进一步提升。
信创赛道持续高景气，麒麟软件在多个行业已实现突破，未来增长潜力较大。

关键信息

财务预测与估值

年份	营业总收入（百万元）	同比	归属母公司净利润（百万元）	同比	每股收益（元/股）	P/E（现价&最新股本摊薄）
2021A	10,352	40%	76	11%	0.11	365.18
2022E	12,846	24%	214	183%	0.32	128.92
2023E	15,839	23%	424	98%	0.64	65.10
2024E	19,257	22%	706	67%	1.07	39.10

财务指标

指标	2021A	2022E	2023E	2024E
每股净资产（元）	4.90	4.22	4.81	5.75
ROIC（%）	1.92	4.42	7.29	9.40
ROE-摊薄（%）	3.12	7.68	13.34	18.61
资产负债率（%）	69.66	70.19	70.25	69.13
P/E（现价&最新股本摊薄）	365.18	128.92	65.10	39.10
P/B（现价）	8.53	9.90	8.69	7.28

市场数据

指标	数据
收盘价（元）	41.82
一年最低/最高价（元）	30.32/61.00
市净率（倍）	8.89
流通A股市值（百万元）	26,887.40
总市值（百万元）	27,600.95

投资评级

公司评级：买入（维持）
投资逻辑：openKylin社区发布，麒麟生态进一步加强，2022年是行业信创大年，预计麒麟软件业绩将加速增长。

风险提示

国家基础IT生态建设进度缓慢。
行业竞争加剧，可能影响市场份额。

总结

openKylin社区的发布标志着中国软件在操作系统自主可控领域的重要突破，不仅填补了国内桌面操作系统根社区的空白，也进一步巩固了麒麟软件在国产操作系统市场的龙头地位。随着信创市场的持续扩张，麒麟软件有望在2022年实现市场份额的显著提升，推动公司业绩快速增长。尽管存在一定的行业竞争和政策执行风险，但基于其在开源社区建设、生态繁荣和市场拓展方面的布局，中国软件仍被看好，维持“买入”投资评级。

展开完整摘要