20230705-中财期货-玻璃纯碱月报_近强远弱_关注政策推出_14页_1mb

黑色建材组分析总结

玻璃

观点逻辑

下游需求整体偏弱，复产情况待观察；7-8月政策窗口期预期存在，但市场对政策效果持悲观态度；供需压力加大，01合约受地产新开工下滑影响显著。

主要矛盾点

1. 地产需求释放后劲不足
2. 7-8月政策窗口期
3. 玻璃复产及供需压力变化

操作建议

• 策略：9-1正套；政策窗口期过后逢高空。
• 玻璃指数运行区间：1350-1600

风险提示

• 政策超预期、玻璃复产不及预期、纯碱投产不及预期、7月检修超预期

纯碱

观点逻辑

短期供需双强格局，面临检修与投产交织；7-8月集中检修季和远兴能源投产节奏是关键矛盾点；需求端轻碱回暖、重碱支撑尚可。

主要矛盾点

1. 7-8月份检修季
2. 纯碱投产节奏集中
3. 下游需求变化

操作建议

• 策略：逢高空
• 纯碱指数运行区间：1400-1750

风险提示

• 产能投放不及预期、需求不及预期、政策扰动