20240506-弘业期货-玉米_淀粉月报_近强远弱格局或形成_7页_592kb

玉米与淀粉市场分析总结

行情回顾

玉米主力合约自4月以来持续调整，已连续两个月下行，07合约触及2375低位，库存增加，需求疲软。淀粉市场调整同步，价差收窄至389点，基差维持现货贴水，需求推动不足。

供应压力减缓与预期

新粮销售接近结束，粮源转向贸易商和渠道，导致库存累积。新麦丰产上市预期冲击玉米市场，麦玉价差收窄。进口受限，但东北玉米种植趋增，新作产量或增加，远期供应压力上升。

需求端疲软

生猪存栏下滑，养殖利润差，饲料需求受阻。深加工开机率回落，淀粉库存高位，下游需求如淀粉糖和造纸业增长乏力。

总结与展望

短期玉米或企稳反弹，受供应减缓支撑；但长期远期合约承压。建议用粮企业储备近月货源，贸易商采用近多空思路操作。全球供应宽松因素逐步兑现，需防范风险。 demand不足加剧市场波动。总体看空，价差缩小增加不确定性。

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